機構視點

能源化工

澳大利亞國民銀行：從原油市場角度來看，盡管利率提高，但經濟增長對需求帶來直接推動。考慮到全球庫存較低，而歐洲對俄羅斯原油的制裁將于12月5日生效，原油市場仍有可能出現振蕩上揚行情。

OANDA：美元疲軟提振油價走高，但現在市場的關注點開始轉向經濟衰退風險，令今年剩下時間里的原油需求前景變差。

PVM：國際油價下跌的部分原因在于中國近期的需求令人擔憂。早些時候公布的數據顯示，9月中國原油進口量同比降低2%。

高盛：預計石油勘探和生產企業2023年的資本支出將比2022年增加約22%；天然氣勘探和生產公司2023年的支出將比2022年增加約14%。進入2023年后，勞動力市場緊張、服務提供商實行資本紀律以及鋼鐵和柴油價格高企，將給鉆探企業的資金成本額外帶來10%—20%的通脹壓力。

農產品

羅薩里奧谷物交易所：阿根廷小麥產量仍將下調，可能只有1250萬噸，創下十多年來的最低水平，比上年創紀錄的產量2300萬噸降低45.7%。最終產量取決于未來可能發生的霜凍，以及小麥在降雨后的恢復情況。

Safras & Mercado：截至10月21日，巴西2022/2023年度大豆播種進度為32.4%，去年同期為35.8%。雖然播種工作有所延遲，但仍然領先于5年同期均值25.8%。預計2022/2023年度巴西大豆產量將達到創紀錄的1.515億噸，比上年增加20.3%。

AAFC：2022/2023年度，加拿大油菜籽產量預計為1910萬噸，比上年增加38.8%，因為單產預計達到2.23噸/公頃，遠高于上年因干旱減產的1.54噸/公頃。

工業金屬

盛寶銀行：那些在上周假突破行情中入市的銅多頭正在平倉出局，現在市場正等待下一步走向明確的跡象。LME期銅已經跌破7580美元/噸左右21日移動均線的支撐，下跌目標可能延伸到7350美元/噸以下。

高盛：推動美元走強的驅動因素，如歐洲工業疲軟，這也是導致金屬終端需求面臨微觀逆風的驅動因素。這些不利因素將繼續壓制金屬走勢，直到美聯儲結束緊縮周期。

花旗銀行：未來3個月銅價將跌至6200美元/噸，因為歐洲主導的經濟衰退以及美國和中國的需求前景黯淡。2023年，全球礦銅供應增長將位于多年來高位，這也將成為一個不利因素。

貴金屬

德國商業銀行：9月美國通脹率再次保持高位，令人普遍預期美聯儲將在下周再次加息75個基點。不過，如果央行官員下周暗示未來將不再那么激進加息的話，那么黃金將受到一些支持。

渣打銀行：預計2022年黃金均價為1783美元/盎司，白銀均價為21.2美元/盎司，2023年白銀均價為18.8美元/盎司。

道明證券：黃金市場目前更關注美元和技術面，同時還有獲利回吐因素。現在談論停止加息還為時過早，并不認為政策將很快轉向，因為明年大部分時間內通脹將繼續成為一個問題。（物產中大期貨 周之云）

?來源：期貨日報