關注品種升貼水情況

易盛農期綜指上周呈單邊下跌走勢，截至10月28日收盤，易盛農期綜指報收于1113.51點。
棉花方面，上周期價小幅下跌。國際方面，基于需求疲弱及棉花供需結構轉為偏寬松預期，美棉難改弱勢。后市美棉階段性下跌后，可能會隨宏觀面反復和供應端減產因素呈現買盤支撐。國內方面，短期現貨價格跟隨需求及內外期價弱勢運行，棉籽價格有走弱跡象，價格不排除有階段性反彈可能，但基于供需形勢，籽棉價格上方空間有限，且現貨總量承壓之下，套保壓力依然相對確定。供需端，目前國內棉花現貨市場交投持穩，紡企隨用隨買，剛需采購為主。整體來看，目前歐美經濟前景黯淡，棉價將維持弱勢。
白糖方面，上周呈單邊下跌走勢。國際方面，受新榨季全球食糖供給過剩預期利空打壓，國際原糖延續下跌走勢。巴西10月上半月產糖數據公布，整體略低于市場預期。后期需重點關注印度開榨情況及出口政策。國內方面，海關總署公布的食糖進口數據同比減少8.97萬噸，降幅10.31%，但仍處于歷史高位，同時糖漿進口也處于高位，疊加甜菜糖開榨推進，國內供應較為充足。外盤下行疊加商品市場整體低迷，鄭糖延續下跌趨勢。整體來看，當前國內糖市利多出盡，后市上行驅動力不足，建議觀望為宜。
菜粕方面，上周振蕩下跌。國際方面，加拿大2022/2023年度菜籽大幅增產，且收割進展順利，農民積極向商業渠道交付油菜籽；美豆進入集中收割期，收割進度較快，優良率高于預期；巴西新作大豆早期播種生長進度良好，均拖累國內粕類市場走弱。國內市場依舊表現為豆源緊張、豆粕庫存偏低。11月以后，大豆到港量預計大幅增加，美豆價格下跌導致國內豆粕報價有所松動，但近期美豆發船速度放緩引發到港量擔憂，但11月上旬之前，預計現貨價格會緩慢下跌，但整體依舊會表現堅挺。當前高基差下，不建議單邊追空。
菜油方面，上周維持振蕩走勢。國際方面，目前棕櫚油季節性減產趨勢不明顯，雖然產區降雨量高于正常水平。印尼棕櫚油搶占馬來西亞棕櫚油出口，歐盟菜油和黑海地區葵花籽油供應量增加也搶占市場，因此市場對馬來西亞棕櫚油出口保持擔憂。國內方面，油脂走勢分化，棕櫚油受偏空產量數據和庫存攀升打壓走勢疲軟，而菜油貼水現貨，盤面展開基差修復。國內棕櫚油到港45萬—50萬噸，預計后期將繼續累庫。菜籽油和豆油市場在11月也有望邊際改善，進而促使基差回落，當前可保持振蕩偏多思路。
花生方面，上周呈振蕩下跌走勢。目前河南農戶已逐步結束農忙，東北花生水分逐步好轉，花生上量增加或存在階段性供給壓力，但本年度花生減產幅度較大，農戶話語權相對較強，季節性供應壓力帶來的回調幅度或較為有限。需求端食品廠隨用隨買，壓榨廠收購價格小幅下調對市場情緒形成利空效應，花生銷量一般。期價振蕩偏弱運行，當前暫不建議追空，短期觀望為宜。
綜上所述，預計后期易盛農期指數延續振蕩偏弱走勢，短期關注商品市場的情緒交易及品種升貼水情況。（鄭商所指數開發相關業務，請聯系朱林，0371—65613865）

?來源：期貨日報