原油行情震蕩焦灼 瀝青11月有望迎來庫存拐點

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中國海關總署周一公布的數據顯示，中國9月原油進口量環比上升，但仍較上年同期下滑2%；美國10月Markit綜合PMI初值錄得47.3，為2個月低位。美國10月Markit制造業PMI初值錄得49.9，跌至榮枯線下方，刷新28個月低位。

評：需求受限，美元走強，美國商業活動數據疲軟緩解了對供應緊缺的擔憂，國際油價在波動中略有收低。

整體上，美國和OPEC+政治訴求對立，供應和需求影響因素對立，行情震蕩焦灼為主。原油中期觀望，短期低位短多。

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10月22日，華北重交瀝青現貨價報4160元/噸，山東報4350元/噸，華東4680元/噸，西南報4915元/噸。

根據百川資訊數據，截止本周國內瀝青煉廠庫存率來到30.38%，環比前一周增加0.9%；與此同時瀝青社會庫存率來到21.2%，環比前一周下降1.5%，二者均處于低位區間。

評：現貨跌幅偏慢，隨著近月貼水幅度擴大，BU2211及BU2212合約存在走交割邏輯的可能。

現貨利潤高位下，供給有望維持高位，而北方需求于10月下旬步入尾聲，且當前高價下冬儲需求難以放量，11月有望迎來庫存拐點，此為空頭主要邏輯。瀝青觀望或謹慎高位沽空。

來源：曲合期貨