生豬規模養殖場出欄增加 棉花邊際消費好轉

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【市場分析】

上周一，國內豬價小跌，河南地區生豬出欄價在27.4元/公斤，較昨日下跌0.23元/公斤。由于節后上漲幅度較大，已處于歷史較高水平，豬價已突破一級預警疊加9月CPI環比上漲豬肉貢獻率較大。

近期發改委密集發聲以及拋儲調控，第六批中央儲備肉及多省將繼續加大儲備凍豬肉投放力度、國家發展改革委價格司加強與部分大型生豬養殖企業溝通協調，研究共同做好生豬市場保供穩價工作的消息壓制市場情緒。

消息面，據國家統計局公布的數據顯示，三季度末，國內生豬存欄達44394萬頭，同比增長達1.4%，其中能繁殖母豬存欄4362萬頭，同比下降2.18%。

前三個季度生豬出欄52030萬頭，同比增長5.8%，豬肉產量同比增長達5.9%。規模養殖場出欄增加，下游對高價豬肉接受度有限，中小養殖戶開始認價出貨，壓制期價偏弱。

【投資策略】

關注下游養殖戶情緒，認價出貨行為，或導致豬價回落。

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【市場分析】

國內基本面弱勢格局未改。棉農與軋花廠關于籽棉價格博弈結果逐漸明晰，收購價格基本維持6元/公斤附近。受到新疆疫情封控影響，新棉開采及出運緩慢。

下游紗線去庫存效果明顯，終端消費邊際緩慢復蘇。整體來看，棉價上方壓力明顯，棉花供應充足，失去搶收支持。

邊際消費略有好轉，前期底部基本已探明，目前棉價處于筑底階段，短期仍將低位運行，投資者需關注需求變化以及庫存陳棉消化情況。

【投資策略】

CF2301合約逢低輕倉多單。

來源：曲合期貨