國內集中上市壓力偏大 美豆出口仍存潛在壓力

背景分析：

隔夜期貨：10月21日，CBOT市場大豆收盤上漲，美豆11合約漲幅1.75或0.13%，報收1393.25美分/蒲。

CFTC持倉：截至2022年10月18日當周，CBOT大豆期貨非商業多頭增2857手至132144手，空頭增3943至77461手。

重要消息：IMEA：預期截至10月21日，巴西馬托格羅索州的2022/23年大豆播種面積為66.94%，上周為41.35%，去年同期為68.75%，五年均值為42.4%。EPA通過了不遲于11月16日公布RVO擬議規定的同意令。

同時，美國的中期選舉將在11月8日舉行LaSalleGroup：美國ULSD期貨僅在過去三周內就上漲了50美分。在柴油價格上漲和D4RIN價格上漲12美分之后，生物柴油原料模型中的盈虧平衡價格已從70美分上漲至85美分。

核心邏輯：美國駁船運輸不暢問題依然存在，目前禽流感對需求的影響及低于預期的壓榨，導致國內集中上市壓力偏大。

近期美國柴油庫存見底，提振RIN價格，在摻混高利潤下生柴摻混任務量預期向好，且在出口超預期好轉的情況下，美豆、豆粕開始溫和上漲。后市集中上市壓力及南美增產背景下對美豆出口的潛在壓力依然是壓制盤面的主要邏輯。

操作建議：觀望為主。

風險因素：南美天氣出現異常。

來源：曲合期貨