受人民幣匯率走勢影響 短期滬金偏強震蕩

一、合約本周走勢及成交情況?

1、本周下跌

2、滬金本周成交情況

10月17--10月21日，滬金指數總成交量59.6萬手，較上周減少3.9萬手，總持倉量28.1萬手，較上周減倉0.5萬手，下跌，主力合約收盤價387.46，與上周收盤價下跌1.26%。

二、影響因素分析

1、宏觀面

1.1美國9月零售銷售環比上升0%，歐洲通脹創新高

由于通脹居高不下、美聯儲接二連三激進加息加劇經濟衰退風險，美國消費者在消費方面變得越來越謹慎。

美國商務部數據顯示，美國9月零售銷售環比上升0%，低于市場預期的0.2%，前值為0.3%，8月的環比數據則被上修至0.4%，同比方面，9月零售銷售同比增長8.2%，為今年4月以來最低水平。

細分來看，13個零售類別中有7個類別零售下滑，雜貨商店零售環比下降了2.5%，加油站零售環比下降了1.4%，汽車經銷商、家具店、體育用品店和電子產品商戶零售也出現不同程度的下降。零售數據疲軟表明，面對頑固不冥的通脹，消費者已經不堪重負，在消費方面更加謹慎。

據悉，許多美國人仍然靠信用卡和儲蓄來跟上物價上漲的腳步，由于在必需品上花費更多，其他方面的消費受到嚴重限制。

美國住宅建筑商信心指數跌至逾兩年低點，創有記錄以來最長連降月數。美國10月NAHB房產市場指數下降至38，創2020年5月份以來新低，分析師預期會從46降至43。

這項用于衡量美國住宅建筑商信心的指標今年每個月都在下滑，創1985年開始統計該數據以來的最長連降。

該報告中衡量未來銷售的指標下跌11點至35，為2012年以來最低，衡量目前銷售和潛在買家流量的指標跌至2020年5月以來最低。

NAHB首席經濟學家RobertDietz表示：“雖然一些分析師認為房地產市場現在更加’平衡’，但事實是，隨著利率上升和居高不下的建筑成本逼退潛在買家，未來幾個季度的房屋擁有率將下降”。

19日歐盟統計局公布數據顯示，歐元區9月調和消費者物價指數（CPI）終值較10%的初值下修0.1個百分點，為9.9%，“僥幸”避免站上兩位數，但依舊是有記錄以來最高值，環比上漲1.2%，為2022年3月以來最大增幅。

1.2美國猴痘病例2.7萬，歐洲新冠秋冬季開始反彈

美國疾病控制和預防中心10月18日更新的數據顯示，美國已累計報告27558例猴痘病例，病例數居全球之首。最新數據顯示，美國50個州和華盛頓哥倫比亞特區均已報告猴痘病例。

報告猴痘病例數排名前三的地區，分別為加利福尼亞州、紐約州、佛羅里達州，其中加利福尼亞州病例數高達5278例，此外，美國還報告了3例猴痘死亡病例。

5月18日，美國馬薩諸塞州公共衛生部門報告今年美國首例猴痘確診病例，此后，猴痘病毒迅速傳播至全美各地，美國《紐約時報》9月29日刊文稱，新冠和猴痘疫情暴發，都暴露出美國政府流行病控制體系存在的嚴重漏洞。未來面對新的傳染病時，美國政府的混亂反應將難以避免。

2、供需端及資金面

世界協會表示，在經歷了2021年的大幅飆升后，印度在年底的節日期間的黃金銷售可能不那么耀眼，這一次消費者不會沖進商店。

對于印度這個全球第二大消費國，黃金首飾、金幣和金條的需求通常在10月至12月達到峰值，主要受下周開始的排燈節等節日以及隨后的大量婚禮的推動。

去年最后一個季度，隨著消費在疫情主導的慘淡兩年之后復蘇，珠寶銷售額幾乎翻了一番。世界黃金協會CEO表示，期間印度人購買了創紀錄的344噸黃金，今年的銷量不太可能達到這一水平。他表示，2022年，印度全年黃金需求可能高達750噸，與去年的800噸相差不遠。

3、美元指數維持高位

美國圣路易斯聯儲主席布拉德10月15日的講話意味著，聯邦公開市場委員會FOMC可能會在接下來兩次貨幣政策會議（11月和12月）上分別加息75個基點，這樣潛在的加息幅度超過了美聯儲官員們最近所給預期。

布拉德稱，FOMC可能會考慮將原本在2023年實施的緊縮行動提前至2022年12月落實，但現在就判斷12月的利率決議還顯得言之過早，表示樂見75個基點這樣的加息幅度尚未造成美國市場動蕩，美國存在一系列通脹問題，靠前實施美聯儲貨幣政策是正確的策略，這讓美元上漲顯得不足為奇。

美聯儲已經在2022年連續三次實施75個基點幅度的加息，使得聯邦基金利率目標區間在9月份政策會議上達到3.00%-3.25%。

9月點陣圖所給預期顯示，美聯儲官員們預計FOMC還將在2022年剩余時間里加息125個基點——11月加息75個基點、12月再加息50個基點。

三、后市行情研判

美聯儲會議紀要顯示，傾向于短期內實現加息至針對美國經濟具有限制性的利率水平。

與會者們認為，需要采取行動，以便維持限制性的政策，幾名成員認為，需要校準美聯儲的緊縮行動，以緩和風險。聯儲官員們強調，哪怕美國失業率上升，也要維持當前的加息/緊縮貨幣政策路徑。

官員們稱，將在某個時間點放慢加息步伐，官員們擔心，美聯儲為抗通脹而實施的貨幣緊縮行動不足的風險超過行動過頭。

美元指數維持高位，黃金價格承壓。大周期技術形態看黃金還處于高位運行中，周線看2月突破大三角形態，COMEX金4月中旬開始回落，跌破60日線，7月下破1800、1900兩個整數關口，8月反彈到1800附近，同時受到60日線壓力，COMEX進再次走勢下跌。

滬金走勢強于COMEX金，主要是受到人民幣匯率走勢，目前處于看滬金偏強震蕩走勢，COMEX金弱勢震蕩。

四、交易策略

建議中性觀望。

來源：曲合期貨