港口和內地表現分化 甲醇期價或寬幅振蕩

【利多因素】

上周港口庫存47.3萬噸，環比-14.4萬噸，其中華東港口庫存40.3萬噸，華南6.9萬噸；山東魯西甲醇30萬噸/年烯烴裝置穩定運行，80萬噸/年甲醇尚未重啟；陽煤恒通30萬噸/年MTO裝置8.30停車，目前已經重啟，運行負荷60%；近期內蒙古久泰出甲醇產品。

【利空因素】

上周西北地區甲醇樣本生產企業周度簽單量（不含長約）總計1萬噸，較上一統計日減少3.3萬噸；國內甲醇企業庫存量49.1萬噸，環比+1.1萬噸；國內甲醇產量為163.2萬噸，裝置開工率78.9%，環比+0.08%。

下游需求恢復依然較慢，其中烯烴開工率81.0%，環比+0.09%，醋酸開工83.1%，環比+5.3%，MTBE開工率61.6%，環比-0.3%，甲醛開工42.7%，環比+0.3%，二甲醚開工率9.0%，環比-0.6%。

江蘇斯爾邦80萬噸/年MTO裝置目前處于停車中。南京誠志60萬噸/年甲醇裝置正常運行，其1期29.5萬噸/年MTO裝置停車檢修，2期60萬噸/年MTO裝置降負荷運行。

常州富德30萬噸MTO以及其配套下游裝置目前仍處于停車狀態，25號前后計劃開車。中原乙烯因成本問題開會研究計劃停車，開車時間未定。

【品種觀點】

上周甲醇開工小幅回升，內地供應逐漸增加。港口大幅去庫，內地小幅累庫，訂單待發量減少，下游烯烴裝置負反饋，港口和內地表現分化，甲醇期價寬幅振蕩。

【操作建議】

觀望或區間操作。

【風險因素】

關注全球疫情發展，經濟刺激政策及變化，國內產能投產，裝置檢修情況，下游需求情況，港口庫存情況，國際油價聯動效應，煤炭價格變化，美債收益率，美元指數。

來源：曲合期貨