庫存壓力有所減弱 液化石油氣橫盤震蕩

市場要聞與重要數據：

1.10月20日，紐約商品交易所（NYMEX）HenryHub天然氣期貨主力合約結算價格為5.358美元/百萬英熱單位，較前一日下降1.9%。洲際交易所（ICE）TTF天然氣期貨主力合約結算價格為127.147歐元/MWh（約合36.463美元/百萬英熱單位），較前一日上升13.01%。

洲際交易所（ICE）NBP天然氣期貨主力合約結算價格為224便士/Thm（約合25.166美元/百萬英熱單位），較前一日上升22.6%。

紐約商品交易所（NYMEX）LNGJKM（Platts）主力期貨合約結算價格為32.35美元/百萬英熱單位，較前一日上升6.71%。卓創資訊評估的中國LNG地區成交均價為7183.82元/噸，較前一日上升0.25%。

2.當地時間10月18日，歐盟委員會提出了另一套應對能源價格高企的緊急措施，但并未立即對天然氣價格設定上限，因歐盟各國對該想法仍存在分歧。

3.當地時間10月19日，土耳其總統埃爾多安表示，他與俄羅斯總統普京在最近一次會晤中就在土建設天然氣樞紐事宜達成一致，歐洲可以通過土耳其使用俄羅斯的天然氣。

4.10月19日，中國海洋石油集團有限公司對外宣布，在海南島東南部海域瓊東南盆地再獲勘探重大突破，發現了我國首個深水深層大氣田寶島21-1，探明地質儲量超過500億立方米，實現了松南-寶島凹陷半個多世紀來的最大突破。

市場分析：

10月20日，在美國市場，美國能源信息署（EIA）公布的庫存數據顯示，10月8日14日當周的注氣量高于此前市場的預期。疊加西北歐氣價下行的影響，NYMEXHH期價持續走跌。

在西北歐大陸市場，在消息面，市場在等待能源歐盟秋季峰會就天然氣問題的討論結果，市場觀望情緒濃厚。在需求端，未來一周，區域內氣溫將有一輪小幅提升；同時，區域內風力將有所提升，致使整體下游需求較為疲弱。

在上述利空因素指引下，ICETTF和ICENBP期價延續偏弱運行的態勢。在東北亞市場，一方面，東北亞主要消費國持續為冬季備貨，中國持續出現一定的現貨采購需求。

但另一方面，日本九州電力宣布將啟動一座核電站的運營，一定程度上降低了對LNG現貨采購需求的預期。整體來看，東北亞LNG市場供需格局保持穩定，致使NYMEXLNGJKM（Platts）主力期貨合約價格持穩運行。在中國市場，LNG市場價格小幅回升。

液廠氣方面，隨著前期連續的降價，部分液廠出貨不振的局面得到一定的改善，庫存壓力有所減弱，降價意愿也隨之減弱。海氣方面，隨著液廠氣價格的回穩，前期接收站出貨價格的跌勢也得到控制；疊加東北亞LNG市場逐步走強，接收站出貨報價保持穩定。

策略：隨著北半球秋季進入尾聲，整體市場偏弱的行情或即將結束，如目前東北亞LNG市場已開始逐步走強，全球氣價偏弱運行的格局或將得到改善，建議近期可逐步結束逢低買入的操作，轉為以觀望為主，并警惕短期氣溫繼續轉冷對價格帶來的波動。

風險：東歐政治對抗持續，國內物流運輸受阻，消費淡旺季轉換。

來源：曲合期貨