生豬：現貨今日或承壓調整

【現貨情況】

昨日國內各地方下跌為主。今日報價繼續弱勢，其中東北里黑龍江和吉林大跌超過0.8元/公斤，現貨價格在26.5元/公斤。

今日河南省內價格在27-28元/公斤，四川市場豬價下跌較少點，報價約28.0-28.6元/公斤。今日全國的現貨價格預計繼續回落，主要是集團場大肥價格差不多平水標豬而已，市場存在恐高心理。

根據涌益數據，截止10月13號，全國周度出欄體重在128.68元/公斤，環比繼續增加，養殖戶主動壓欄。

【存欄情況】

能繁母豬存欄量：能繁母豬存欄量：無論是鋼聯或者涌益咨詢數據，都顯示為5-9月連續環比出現小幅回升。且豬飼料銷售和豬疫苗銷售情況也驗證了存欄在逐步恢復。

【行情分析】

周末到本周一三天價格大幅回落后，這幾天現貨收復失地，但市場恐高情緒較濃，加之昨天國家發文繼續喊話，昨日和今日現貨又繼續大跌，短期現貨或高位震蕩，是否會情緒化出現一波大跌仍有較大不確定性。

倘若現貨維持在26-28元/KG波動，那么單邊做多難度較大。而如果現貨能出現凌厲的大跌造成散戶踩踏出欄、去產能，那么在11月底腌臘需求爆發前后，價格的上漲會更加基礎扎實。

本周勝利大會召開，集團場加大出欄，且周五或進行第六輪拋儲2萬噸。供需矛盾主要靠預期支撐這么高的價格。

畢竟如果現在還搶著去做二次育肥的話，110kg養到160kg需要2個多月，那都快12月下旬才出欄了，屆時的價格表現難以捉摸，養殖風險巨大。

因此我們認為再過半個月，二次育肥的積極性會逐步減緩，整體期貨和現貨在當下處于加速趕頂的過程。

由于2303貼水幅度更大，且我們認為明年一季度現貨價格重心較高，那么貼水更大的2303合約存在低估的可能，單邊行情不好把握，建議做買2303空2301。

【投資策略】

買2303空2301。

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來源：曲合期貨