內地紡織廠求購困難 棉花市場延續平淡氣氛

【行業消息】

1、截至10月19日24時，2022年度加工數據如下：新疆累計加工35.41萬噸，較去年同期的75.1萬噸減少52.85%。19日當天新疆皮棉加工3.04萬噸，去年同期日加工量5.77萬噸。

2、昨日棉花市場交投較昨日轉淡，新棉價格下跌，內地陳棉現貨價格居高不下，紡企對棉花高價接受度不高，對于棉花采購態度較為謹慎。

21/22新疆機采棉現貨點價報價依舊稀少，一口價報價相較前日稍有下降；21/22年度新疆機采面3129/29B雜3.5內一口價主流報價在16150-16500公定，內地庫；同品質新疆庫一口價主流報價在15150-15650公定。

3、10月19日中央儲備棉輪入上市數量6000噸，實際成交2480噸，成交率41%。今日平均成交價為15937元/噸，較前一日下跌24元/噸，最高成交價為15939元/噸，最低成交價為15929元/噸。其中內地庫成交2480噸，成交承儲庫2家。

【市場研判】

全球方面，USDA本次月報中大幅度下調了全球棉花的消費量，其中中國下調幅度最大，印度次之，兩個年度下調量在110萬噸左右，符合市場預期的調整方向，但是按照中國市場的情況來看，未來消費有繼續下調的空間。

美國方面，10月USDA如預期調高了美棉產量未作大幅調整，目前美棉的棄種率仍然很高。美棉簽約情況最近表現較差，雖然簽約進度尚可，但是最近簽約量較少，下游需求情況較差。

而印度市場，新棉開始陸續上市了，新棉價格遠低于陳棉，新年度印度棉產量大增，而其國內弱勢的需求也難以支撐高棉價，價格大趨勢上偏弱。

國內供應：供應端相對充足，8月底我國商業庫存量為257萬噸，但是由于新疆疫情導致出疆困難，內地紡織廠出現棉花短缺的狀態，現貨價格強勢，目前內地棉花價格超過16000元/噸。

需求端，國慶后雖然需求尚可，但是和國慶前相比顯示出了疲態，預計隨著金九銀十過去，市場需求疲軟情況將進一步凸顯，需求端壓力也將進一步顯現。

最近新疆疫情嚴重，許多地方開啟靜默狀態，棉花交售進度較緩慢，皮棉現貨價格走高刺激了籽棉收購價格上漲，當前機采棉收購價格基本在5.5-6.2元/公斤左右，成本的增加短期內對盤面價格形成了支持。

紗線方面，純市場延續平淡氣氛，紡企反映下游未見新增訂單，織廠采購以小單短單為主，整體行情較弱。純棉紗價格總體持穩，局部地區報價有所下調，大單可給予一定金額優惠。純棉紗庫存略增，持續累庫中。預計短期行情偏弱發展。

部分價格：現安徽產C40S帶票出廠價23800元/噸。現新疆產緊密紡JC50S帶票到貨29500元/噸。現新疆產緊塞紡JC/R50/5040S帶票到貨24500-25000元/噸。

現陜西產緊密紡JC60S疆棉包漂品質帶票到貨31000元/噸。現河南產緊密紡JC40S包漂帶票價28200元/噸。

【交易策略】

1、單邊：軋花廠機采棉收購均價已經上漲至5.5-6.2元/公斤，皮棉加工成本增加。由于新疆疫情，各地流動性受限制，皮棉加工進度緩慢，且由于出疆困難內地棉花庫存較低，內地紡織廠求購困難，現貨價格較強。

從中長期角度來看，棉花最終會回歸供需基本面，而棉花的需求情況隨著淡季的臨近也面臨較大的壓力。昨天美棉價格大跌，預計鄭棉開盤也將補跌。

2、套利：考慮1、5月份為棉花上市高峰期，而9月份供應量少且需求好，建議可考慮空5月多9月。

來源：曲合期貨