市場石油或有增產預期 原油期貨震蕩運行

市場要聞與重要數據：

1.WTI11月收跌2.64美元，跌幅3.08%，報82.82美元/桶；布倫特12月期貨收跌1.59美元，跌幅1.73%，報90.03美元/桶；上期所原油期貨2211合約夜盤收跌1.95%，報658.80元人民幣/桶。

2.美國政府高級官員：拜登將于12月宣布從戰略石油儲備（SPR）中額外交付1500萬桶原油，這延長了最初的時間表。拜登政府將采取包括限制燃料出口在內的所有手段來解決能源價格問題。

拜登的目的是確保美國市場上有足夠的石油，以確保無論發生什么情況，我們都有充足的供應。石油行業應將拜登的舉動視為增產的信號。

3.市場消息：美國計劃在石油價格于每桶67-72美元或以下時購買原油（補充戰儲）。

4.美聯儲卡什卡利：到目前為止，核心通脹還沒有顯示出“見頂”的跡象。一旦我確信通脹已經見頂，就會放心地暫停加息。

5.美國至10月14日當周API原油庫存-126.8萬桶，預期155.1萬桶，前值705萬桶。美國至10月14日當周API庫欣原油庫存88.7萬桶，前值-75萬桶。

美國至10月14日當周API汽油庫存-216.8萬桶，預期-200萬桶，前值200萬桶。美國至10月14日當周API精煉油庫存-109.3萬桶，預期-218萬桶，前值-456萬桶。

投資邏輯：昨日拜登政府宣布在12月份交付1500萬桶的戰略儲備，這仍舊是1.8億桶石油拋儲計劃的一部分，并非新增拋儲，我們在此前預計美國將在11月拋儲1000萬桶，12月拋儲1500萬桶，從而將1.8億桶的SPR底牌打光。

這使得11至12月拋儲的量級從此前的100萬桶/日下降至50萬桶/日，拋儲的峰值已經過去，未來需要關注拜登政府是否采取其他打壓油價政策，如將2023的拋儲計劃前置（約2600萬桶）以及是否對國內原油與成品油出口進行限制、是否取消瓊斯法案等。

但就目前而言，這些政策出臺都涉及兩黨之間的政治博弈，在中期選舉之前出臺的概率不高，美國當前已經缺乏低成本調控油價的手段，年內對伊朗與委內瑞拉的制裁放松難度較大。

策略：中性偏多，四季度布倫特單邊多配、月差正套以及做空柴油裂差機會。

風險：俄烏局勢緩和，伊朗核談出現重大進展、宏觀出現危機。（下行風險）

來源：曲合期貨