天然氣價格中樞回落 低硫燃料油上漲空間或有限

一、行情回顧與操作建議

收盤價計算，內盤高低硫主力合約價差2105元。

現貨價格方面，10月13日舟山地區保稅船用高硫380CST供船價425.0-430.0美元/噸，供船價格在730.0-735.0美元/噸，MGO船供油價格在1095.0-1110.0美元/噸。

成本端，OPEC+通過減產夯實了Brent85美元左右油價底部區間，而油價的進一步上行則受到宏觀面的壓力，預計油價將延續震蕩運行。

燃料油自身來看，高硫方面俄羅斯資源出口仍然較為充沛，而另一方面發電采購則逐步減少。

低硫端受到我國成品油、低硫出口配額大幅增長以及歐洲天然氣價格中樞回落的雙重利空，后期低硫上漲空間可能較為有限。

預計燃料油單邊價格可能跟隨油價震蕩運行，套利方面，前期LU的兩大支撐因素均有所弱化，建議逐步止盈觀望。

二、行業要聞

隆眾資訊10月14日報道：自二季度開始以來，富杳伊拉的燃料油庫存整體呈現上升趨勢，俄羅斯的供應增加，富查伊拉地區燃料油庫存增加也受區內需求減少影響。

高硫燃料油市場仍疲軟，且交易冷清，因為供應充裕和需求疲軟。由于美國和歐洲國家已經削減了俄羅斯高硫燃料油的進口量，所以俄羅斯燃料油供應流向亞洲地區，導致亞洲地區的高硫燃料油供應充裕。

受歐洲強勁的柴油需求推動，全球柴油裂解價差近期反彈，促使亞洲煉油企業提高煉廠開工率，最終導致高硫燃料油的產量增加。

然而，夏季用電旺季結束，來自中東國家發電需求已經減少。同時超低硫燃料油市場也開始呈現疲軟，預期供應將增加。

新加坡燃料油現貨市場，貢沃爾公司從托克公司購買了2萬噸10月27-31日裝船的燃料油，每噸比新加坡報價高17.5美元。

新加坡港新公司從維多公司買了兩船總計4萬噸10月27-31日裝船的燃料油，每噸分別為700美元和比新加坡報價高17.5美元。

新加坡180-cst燃料油評估價每噸383.72美元；380-cst燃料油評估價每噸353.78美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每噸729.3美元。

來源：曲合期貨