鋼廠補庫仍在延續 鐵礦石短期基本面偏強

背景分析：

現貨價格：普氏62%指數94.2美元/噸，跌2.3美元/噸；青島港PB61.5%粉礦報733元/噸，漲3元/噸。

庫存情況：Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為12992.70，環比增30.85；日均疏港量314.07增9.23。

分量方面，澳礦5813.82降75.74，巴西礦4641.02增83.73；貿易礦7843.71降29.15，球團575.10增10.85，精粉912.70降2.61，塊礦1955.97降51.42，粗粉9548.93增74.03；在港船舶數91條。（單位：萬噸）

下游情況：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率82.62%，環比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%；高爐煉鐵產能利用率89.04%，環比增加0.06%，同比增加8.38%。

鋼廠盈利率48.05%，環比下降3.46%，同比下降40.69%；日均鐵水產量240.15萬噸，環比增加0.21萬噸，同比增加23.93萬噸。

核心邏輯：礦石短期基本面偏強，鐵水產量仍處于高位，港口日均疏港量在314萬噸，鋼廠補庫也在延續，本周全國247家鋼廠礦石庫存回升68.44萬噸。

不過，市場一直對于四季度鋼材需求持謹慎態度，疊加鋼廠端利潤偏低及秋冬季大氣污染防治等措施，使得鋼廠整體生產積極性不佳，故鐵水產量繼續增長空間有限。

供應方面，本周鐵礦石到港量環比增加311.7萬噸至2653.7萬噸，且四季度外礦供應增加是大概率事件。所以未來一旦鋼廠補庫結束的話，礦石價格下跌的壓力還是比較大的。

操作建議：鐵礦石以震蕩偏空思路對待。

風險因素：鋼材產量繼續明顯回升。

來源：曲合期貨