當月合約臨近到期

周四滬指和深成指弱勢振蕩，創業板一度沖高后有所回落。截至收盤，上證指數下跌0.30%收于3016.36，深證成指下跌0.19%，創業板指上漲0.32%，幾大寬基指數上證50表現最弱，跌超1%。當天信創概念股、軟件、數字貨幣、醫藥板塊活躍，而銀行、房地產走弱。個股漲多跌少，兩市近3200只個股收紅，日成交額7000多億元，北向資金凈流出。當天金融期權市場累計成交額43.82億元，具體品種由高到低依次為滬300ETF>50ETF>1000股指>300股指>滬500ETF>創業板ETF>深300ETF>深500ETF；累計成交量549.91萬手，具體品種由高到低依次為50ETF>滬300ETF>創業板ETF>滬500ETF>深300ETF>深500ETF>300股指>1000股指。

50ETF表現相對較弱，跌幅1.16%收于2.564，50ETF期權市場日成交量和日持倉量分別為180.93萬張和264.86萬張，成交PCR為0.85，持倉PCR為0.58。因標的全天在2.555和2.580內整理，期權市場成交集中在當月看漲2.6和看跌2.55執行價，看漲合約交投更為活躍，日交易量在20萬張上下。目前資金沉淀集中在看漲合約，2.6—2.8執行價均積累十幾萬張持倉，上方壓力較強，而看跌合約持倉分布在平值及附近合約，均不足8萬張。當天看漲2.6和看跌2.5合約增倉明顯，一定程度反映市場對短期區間預期。標的當天跌幅1%左右，隱波上漲，看漲平值附近合約價跌30%上下，看跌平值合約價漲53%。

當天滬深300指數下跌0.84%，滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權當日成交量分別為145.97萬張、21.12萬張、11.14萬張，成交PCR分別為0.95、0.92、0.66；當日持倉量分別為182.03萬張、29.16萬張、17.95萬張，持倉PCR分別為0.78、0.78、0.60。由于300ETF期權行權價格間距0.1，目前交易集中在3.8執行價，當天看漲和看跌合約均增倉，當月4.0看漲合約持倉量最大為14萬張。同樣在價格表現方面，看漲合約普跌，平虛值跌幅在30%左右。300指數期權10月合約臨近到期，交易尾部風險較大，建議盡早移倉。

中證500指數微漲0.17%，滬500ETF、深500ETF期權當日成交量分別為75.66萬張、13.95萬張，成交PCR分別為0.72、0.86；當日持倉量分別為54.84萬張、16.57萬張，持倉PCR分別為1.06、0.98。當天滬500ETF期權市場10月看漲6.0和看跌5.75合約交投活躍，日成交量超12萬張。價格表現方面，雖標的上漲0.26%，但僅平實值看漲合約飄紅，漲幅僅5%以內，上方虛值合約行權價較遠，因10月合約臨近到期，剩余時間價值衰減加速。看跌合約價格跌幅10%左右，倉位也在小幅累積。

中證1000指數上漲0.96%，期權日成交量和日持倉量分別為9.31萬張和7.05萬張，成交PCR為0.87，持倉PCR為0.71。標的表現相對強勢，隱波走低，看跌合約跌幅較大，但以增倉為主。當月看漲平值附近合約有小幅減倉，在觸底反彈后的短期內向遠月移倉。期權合成期貨有小幅貼水，日漲幅高于標的。

創業板ETF上漲0.35%，期權日成交量和日持倉量分別為91.83萬張和51.98萬張，成交PCR為0.75，持倉PCR為1.13，市場參與度更加活躍。當天成交和累積持倉均集中在10月2.25和2.3執行價，看漲合約以減倉為主，看跌合約均有增倉。看跌合約普跌，看漲僅實值合約價漲，但漲幅僅1%上下。

隱含波動率方面，周四50ETF、滬/深300ETF、300股指、滬/深500ETF、1000股指以及創業板ETF期權加權IV分別收于20.78、19.97、21.73、23.45、23.62、23.49、25.95、27.26。節后指數加速下行，市場恐慌避險情緒高漲，隱波有繼續上升的空間。策略方面，建議做多波動可逐漸離場，市場稍作休息可以保守的方向價差策略為主，提高交易勝率。（作者單位：永安期貨）

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?來源：期貨日報