節前利好頻出+補庫需求 熱卷將窄幅震蕩運行

政策新聞：

1、本周，鋼材總庫存量1593.09萬噸，環比增87.46萬噸。其中，鋼廠庫存量495.82萬噸，環比增32.66萬噸；社會庫存量1097.27萬噸，環比增54.80萬噸。

2、9月，中國制造業采購經理指數為50.1%，環比增0.7個百分點，升至擴張區間。

3、財政部發布支持居民換購住房有關個人所得稅政策的公告，自2022年10月1日至2023年12月31日，對出售自有住房并在現住房出售后1年內在市場重新購買住房的納稅人，對其出售現住房已繳納的個人所得稅予以退稅優惠。

其中，新購住房金額大于或等于現住房轉讓金額的，全部退還已繳納的個人所得稅；新購住房金額小于現住房轉讓金額的，按新購住房金額占現住房轉讓金額的比例退還出售現住房已繳納的個人所得稅。

4、上海市商務委召開四季度工作會議。會議強調，全力穩住商品市場規模，積極有效促進消費回補，著力增強外貿增長動力，切實穩定和擴大利用外資，力爭實現全年工作最好結果。

5、2022年第二季度美國國內生產總值按年率計算下滑0.6%。截至9月24日一周，美國首次申請失業救濟人數環比大幅減少1.6萬人至19.3萬人，降至五個月來最低水平。

6、本周，247家鋼廠高爐開工率83.50%，環比增0.69%，同比增5.98%；高爐煉鐵產能利用率88.98%，環比降0.17%，同比增9.03%；鋼廠盈利率51.52%，環比降0.00%，同比降35.06%；日均鐵水產量239.94萬噸，環比降0.28萬噸，同比增25.64萬噸。

7、本周，全國鋼廠進口庫存總量為10187.89萬噸，環比增276.858、乘聯會數據顯示，1-8月汽車行業收入56985億元，增長3.3%；成本49313億元，增4%；利潤3163億元，總體同比下降7%，汽車行業總體表現不強。

8、安徽省、浙江省杭州市，從10月1日起，下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調整為2.6%和3.1%。

觀點總結：

本周熱軋板卷市場價格小幅上漲，全國庫存總量寬幅下降。綜合來看，節前產存數據及政策面利好齊現，但市場對節后終端需求持續性存疑，期鋼午后跳水。

節前政策面利好政策頻發。從鋼鐵行業PMI來看，2022年9月份為46.6%，環比回升0.5個百分點，連續2個月環比回升，顯示鋼鐵行業運行有所恢復，但指數水平仍然偏低，表明鋼鐵行業恢復較為緩慢。

因此，節前利好頻出，疊加補庫需求和施工好轉等基本面配合，表需略超預期，低庫存背景下盤面易漲難跌。但由于市場普遍對節后需求預期偏空，成材反彈高度有限，節后全國熱軋板卷價格或將窄幅震蕩運行。

來源：曲合期貨