煉焦煤綜合庫存增加 焦炭呈震蕩反彈格局

期貨市場：上一交易日，合約上漲，JM01合約上漲5.29%收于2218.5元/噸，J01合約上漲3.91%收于2900元/噸。

焦煤：

主產地煉焦煤現貨價格穩中偏強，基差為負，現貨呈貼水狀態。供應端，洗煤廠開工率下滑，洗煤廠原煤庫存減少、精煤庫存減少，下游采購積極，國慶節及重大事件時點使得下游存在補庫需求。

進口方面，蒙古、俄羅斯及加大拿等國焦煤進口好轉，后期進口量繼續增加的預期強烈，增加國內供給，對市場形成壓力。煉焦煤綜合庫存增加，煉焦企業采購積極。

分主體，獨立焦企庫存增加，鋼廠庫存微增，港口庫存下降。需求端，獨立焦企開工率自高點回落，煉焦利潤轉負不利焦煤需求。

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產地焦企焦炭價格穩中偏強，基差為正，現貨呈升水狀態。供應端，焦炭綜合庫存上升，鋼廠累庫中。

分主體，獨立焦企庫存微降，鋼廠庫存大幅增加，港口庫存微降。平均噸焦利潤轉為虧損，焦企煉焦積極性下滑，開工率下降。需求端，終端需求未有明顯改善，鋼廠多按需采購。

觀點總結：綜合來看，產業鏈終端需求未有明顯改善不利雙焦價格中期走勢，上游安全檢查預期越來越強對價格形成短期支撐，雙焦價格技術上正在呈現下跌趨勢中的震蕩反彈格局。總體判斷，雙焦價格或許短期以震蕩偏強走勢為主。

策略方面：輕倉做多。

來源：曲合期貨