宏觀經濟衰退預期仍存 純堿維持震蕩走勢

一、盤面分析

10日鄭商所純堿合約SA2301先抑后揚，開盤價2547元/噸，最高價2558元/噸，最低價2476元/噸，收盤價2530元/噸，漲幅-0.28%，成交量101.7萬手，持倉量49.3萬手。

二、現貨價格分析

10月10日，百川盈孚跟蹤中國輕質純堿市場均價為2689元/噸，較上一工作日↑6元/噸；重質純堿市場均價為2759元/噸，與上一工作日持平。

三、基本面分析

從純堿供給端來看，國內整體純堿廠家基本開滿，開工較高，前期訂單充足，廠家去庫順利，節前一周純堿廠家庫存去庫10.43萬噸，降幅23.36%，庫存水平不高。

純堿價格大穩小動，陳本增加對純堿價格有一定支撐。需求端，光伏仍然保持增長態勢，但浮法玻璃受到終端市場偏弱影響對重堿需求不佳，且部分玻璃廠家冷修，日熔有所下降。

國慶期間央行下調住房貸款利率，預期終端市場存一定利好。

長期來看，在純堿裝置無特殊情況檢修的情況下，純堿企業維持高開工，后期純堿或有累庫。在供給寬松需求無明顯好轉的前提下，加之宏觀經濟衰退預期仍存，純堿不具備大漲的高概率。

近期基本面無較大變動，供需博弈下，純堿維持震蕩走勢。

四、交易策略建議

日內交易。

來源：曲合期貨