機構視點20221011

能源化工

高盛：如果歐佩克聯盟的減產計劃能夠持續到2023年12月，那么布倫特原油價格預期將調高25美元/桶。如果庫存完全耗磬，原油價格有可能沖至更高位置。將今年第四季度以及明年第一季度的布倫特原油價格預期調高10美元/桶，分別達到110美元/桶和115美元/桶。

雷斯塔德能源：歐佩克聯盟宣布的減產決定將對原油價格產生巨大影響，到今年12月，布倫特原油價格將達到100美元/桶以上，高于該公司之前預期的89美元/桶。

貝克休斯：截至10月7日當周，美國石油和天然氣鉆機運營數量為762臺，比一周前減少3臺，這也是9月初以來的最低值。

City Index：8月，歐佩克聯盟的實際產量比目標產量低了358萬桶/日，因為一些成員國遭受西方制裁，還有一些成員國的產能受到基礎設施投資不足的制約。

農產品

聯合國糧農組織：9月，世界食品價格指數連續第6個月下跌，從今年年初創下的歷史峰值回落。9月，FAO的食品價格指數（FFPI）平均為136.3點，低于8月修正后的137.9點。

CONAB：預計巴西2022/2023年度大豆產量將達到1.5235億噸，比2021/2022年度的產量1.255億噸提高21.4%，也高于上月預期的1.5036億噸。預計2023年巴西大豆出口量將達到9587萬噸，同比提高22.5%。

戰略谷物：將歐盟27國2022年油菜籽產量預估上調到1946萬噸，高于上月預測的1915萬噸，比2021年高出14.5%。歐盟葵花籽產量預測值從上月預期的917萬噸提高到925萬噸，但仍比去年低10%。

工業金屬

SP Angel：一切經濟活動都在放緩。毫無疑問，提高利率可能會帶來后果。盡管宏觀經濟不景氣，但銅的潛在供需基本面保持強勁。如果看一下銅的走勢，考慮到世界經濟放緩的情況，銅價走勢彈性十足，這表明銅有持續的需求支持。

摩根士丹利：雖然禁止向LME倉庫交割新的俄羅斯金屬，并不會阻止直接出售俄羅斯金屬給消費者和交易商，但可能使融資更加復雜。

美國銀行：在今年剩下時間內，金屬需求將減少，價格有可能下跌。不確定的是經濟放緩程度有多大，對工業金屬需求的全面影響有多大。

貴金屬

加拿大皇家銀行：市場關注的是通脹速度以及下降速度，因為如果通脹率沒有顯著走低，美聯儲將無法調整貨幣政策，甚至在面臨經濟衰退時也無法通過貨幣政策來支持市場。美聯儲激進加息提振美元上漲，國債收益率攀升，令黃金的吸引力降低。

OANDA：除非美國經濟更明顯放緩，通脹數據進一步回落，才能形成看漲的突破。目前黃金似乎準備在1680—1740美元/盎司之間盤整。

道明證券：現在面臨著高通脹環境，這是美聯儲激進加息的原因。這些宏觀因素確實削弱資金投資黃金的欲望，所以投資者并沒有像往常那樣將黃金作為安全避險的工具。

Kitco：交易員更多聚焦美聯儲政策，而不是地緣政治。即使黃金價格收盤回到1700美元/盎司以上，也沒有完全改變技術態勢。黃金技術指標依然向空。（物產中大期貨 周之云）

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?來源：期貨日報