黑色現貨漲幅較小 硅鐵調整幅度或有限

隨著9月美聯儲加息75個基點落地，商品的悲觀情緒得以緩解，部分品種出現了一波反彈，但大部分品種仍震蕩運行。

宏觀消息方面，美國9月非農數據超預期，顯示就業市場依然緊俏，美聯儲公布的最新的點陣圖顯示，計劃今年余下的兩次加息共加125個基點，11月份加息75個基點的概率已經上升到90%以上。

距離11月加息只有不到4周的時間，市場需要在短時間里調整價格以匹配新的加息路徑。“北溪”輸氣管道被破壞，歐洲能源危機加劇，通脹有進一步上升的可能性，歐洲央行和英格蘭央行已經采取加息的措施控制通脹，包括中國、日本和英國在內的央行已經采取措施阻止匯率繼續貶值。

國內經濟正處于弱修復狀態，8月我國投資和消費數據好于預期，出口繼續走弱，為應對經濟下行壓力，國內穩增長政策在四季度還將繼續發力，基建投資增速有望維持較高水平。

合金產業方面，供需錯配后9月底開始修復，但受疫情影響供應修復速度不及預期，運輸周期延長導致鋼廠補庫積極性增加。疊加國內地產等政策向好預期，黑色原料整體偏強運行，預計10月仍有上漲空間。

基于對宏觀、情緒、資金、技術和本身基本面的預判，我們對下周操作做以下策略：

：十一期間大幅反彈，黑色現貨漲幅較小，但硅鐵節后報漲200，預計本周市場先揚后抑，調整幅度有限，整體仍處在震蕩偏強運行中，建議01合約關注8650壓力和8180支撐短多中空操作，產業關注基差-300上套利交易。

硅錳：節后利多消息不斷釋放，預計周一開盤跳空高開沖高回落，存在現貨賣點價機會，建議產業關注7500-7680區間賣點價機會，已經套保遠月的企業可以關注11-12合約高位分批賣套保機會。

投機機構：SF01-SM01合約1030上反套為主，500下正套，盈虧比2.2：1。

來源：曲合期貨