美聯儲加息妄打壓黃金 白銀恐再次下跌

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行情回顧：昨日跳空高開收漲，收報389.6元/克。亞盤時段滬金上漲，外盤期金下跌，從1670美元上方回落。

美盤時段金價小幅走高，截至今早收盤，comex黃金日k收十字星。美元指數和美債收益率雙雙大跌支撐貴強勁反彈。

宏觀面：在美聯儲加息決議及鮑威爾鷹派講話后，市場預期聯邦基金利率今明年將大幅上升，今年剩余數月美聯儲還將進一步加息125個基點，這意味著11月將連續第4次再加息75個基點，12月加息50個基點。

美聯儲政策制定者們提交的季度預測中值顯著抬高，也表明美聯儲致力于對抗通脹。美聯儲未來可能進一步大幅升息也打壓了黃金這種非收益資產的吸引力，因此近一周黃金價格下行。

昨日凌晨英國央行宣布采取啟動一項臨時性的購買債券的計劃，其將根據需要購買盡可能多的長期政府債券，以防止英國金融穩定出現“重大風險”，英國國債收益率因此大幅回落，溢出效應引發美國國債收益率也大幅下降，迫使美元回吐稍早漲幅。

但由于包括美聯儲在內的全球央行可能采取更積極的緊縮政策，預計黃金的上行潛力有限。周四公布的第二季度核心個人消費支出(PCE)和個人消費數據好于預期，表明美國經濟能夠應對美聯儲進一步收緊政策。

上周初請失業金人數降至4月以來最低，顯示就業市場持續吃緊。美國二季度實際GDP年化季環比終值-0.6%，與修正初值持平，符合市場預期，較未修正初值-0.9%有所回升。

美國二季度GDP修正終值連續第二個季度萎縮，經濟陷入技術性衰退。由于核心PCE和個人消費數據高于預期，修正后的GDP數據可能暗示美聯儲可能需要繼續收緊貨幣政策。

美上周初請失業金人數持續下降，錄得19.3萬人，遠低于市場預期，是自5月以來首次降至20萬人以下，這對美聯儲來說并不是個好兆頭，因為美聯儲在努力控制通脹之際，迫切希望看到火熱的就業市場降溫。

遠低于市場預期的初請失業金人數數據支持了美聯儲的觀點，即勞動力市場仍然相當強勁，貨幣政策方面還有更多工作要做。美聯儲方面，布拉德、戴利等幾位官員重申美聯儲承諾大幅提高利率，以對抗不斷飆升的通貨膨脹。

基本面：9月28日，全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust持倉較上日持平，當前持有量為940.86噸，為2020年5月以來的最低水平。黃金ETF和非商業凈多倉緩慢而穩定地減少，暗示金價上漲乏力。

后市展望：作為非孳息資產黃金長期來看難以在美聯儲和歐洲各央行加息的大環境下保持樂觀。

操作建議：大方向看空，建議以逢高做空為主。短期內可能看向1680，超短線操作者可輕倉試多。若上破1687可考慮金價反彈，1700、1720美元可作為空頭的止損點。

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行情回顧：昨日跳空高開收漲，收報4385元/千克。亞盤時段滬銀和外盤期銀都下跌，COMEX白銀從18.9美元/盎司回落。

基本面：金銀比近三周有所回落。非商業凈多頭資金和iShares白銀ETF白銀持有量都大幅上漲支持白銀走勢強于黃金。9月28日全球最大白銀ETFiSharesSilverTrust持有量14926.69噸，較前一日下跌20噸。

后市展望：盡管COMEX白銀的非商業凈多頭資金和白銀ETF的白銀持有量都大幅上漲，但白銀走勢近期仍以貴金屬屬性為主，長期來看同黃金一樣難以在美聯儲和歐洲各央行加息的大環境下保持樂觀。昨日凌晨的上漲暫時并不足以支持確認近期底部已形成。

操作建議：市場短期內拋盤情緒仍存，COMEX白銀重新回落至18.8美元下方，說明其仍可能進一步下跌。

謹慎的操作和中長線投資者建議仍以逢高做空為主。18.8美元/盎司以下繼續維持看跌，若不斷上破18.8美元、19.2美元、19.6美元考慮止跌企穩。

來源：曲合期貨