儲備凍豬肉密集投放 短期生豬價格或受壓制

一、行情綜述

震蕩偏弱運行。

主要原因：中央儲備凍豬肉密集投放，增加市場供應以及消費偏弱等因素的影響。

近期現貨市場價格走勢基本穩定，截止9月22日河南駐馬店外三元價格23.8元/公斤，較前周上漲2.56%。對應主力合約的基差為1635元/噸，走弱，基差大幅走強。

二、基本面情況

生豬養殖利潤，根據我的農產品網數據顯示，截止9月16日當周，7KG的仔豬價格為476.19元/頭，較前周的492.38元/頭下降了16.19元/頭。

外購仔豬養殖利潤947.81元/頭，較前周的988.9元/頭減少41.09元/頭；自繁自養養殖利潤858.29元/頭，較前周的887元/頭減少了28.71元/頭。雖然養殖利潤較前周有所下滑但仍處于高位。

進口凍豬肉情況：海關總署數據顯示，中國8月豬肉進口量為14萬噸，環比上升16.7%，同比下滑50%，1-8月累計進口107萬噸，同比下滑63.6%。

政策方面：9月份國家和各地同步啟動政府豬肉儲備投放工作。目前第一批中央豬肉儲備與9月8日完成投放，第二批在9月18日已經投放，兩批共計投放5.27萬噸。

9月23日將投放第三批1.44萬噸的豬肉儲備。根據已經投放數量和后期投放計劃，預計9月份國家和各地合計投放豬肉儲備20萬噸左右，單月投放數量將達到歷史最高水平。

從投放價格看，國家和各地方豬肉儲備投放價格均低于市場價。生豬屠宰與庫存情況，根據我的農產品網數據顯示，截止9月16日，屠宰企業開機率20.64%，較上周的20.8%下降了0.16%。

屠宰企業的利潤為+17.99元/頭，較前周的-7.99元/頭增加了25.98元/頭。凍品庫容率為20.8%，較前周的20.92%下降了0.12%。

三、后期展望

國家和地方密集投放豬肉儲備，預計9月份國家和地方合計投放豬肉儲備20萬噸左右，單月投放達到歷史最高水平。

保供穩價的政策或進一步松動養殖戶的惜售情緒，增加市場供應。另外，終端消費節后需求不振，加之疫情對餐飲及堂食造成沖擊，白條走貨一般，屠宰企業壓價力度加大。不過隨著消費需求季節性恢復性增長，或對豬價形成一定的支撐。

另外，三方數據顯示能繁母豬存欄量連續回升，新生仔豬自二季度以來明顯增加。根據前期仔豬出生的數據推算，8、9月份生豬的供應偏低，10月份開始生豬供應環比增加。

總體，儲備凍豬肉的密集投放，短期或壓制生豬的價格，但下跌空間有限，整體以寬幅震蕩思路對待。

技術上看，下方關注21500的支撐力度，上方關注24000一線支撐力度。后續重點關注產能變化、終端消費情況、政策調控影響力度

來源：曲合期貨