蘋果 趨勢性行情將至

? 需要注意的是入，雖然本年度蘋果減產，但并不意味著冷庫入庫量就低。考慮到優果率、貿易商囤貨等其他因素，果農順價銷售的意愿更高。整體上，預計蘋果9月、10月將演繹一波較大行情。

2021/2022產季逐步進入尾聲，全年度蘋果市場體現優果優價的特點，二季度沖高后有所回落。蘋果入庫量最高達到900萬噸，同比減少20%左右，優果率偏低，果子質量參差不齊，冷庫中好果貨源偏少，整體出庫情況尚可。二季度存貨果農和貿易商順價銷售，一定程度上受前幾年光景不好影響，挺價情緒偏弱。另外，下游終端高價拿貨備貨也較為謹慎，目前冷庫貨源已經不多，主要存在于山東產區，高價貨偏多，中等及偏下貨比較少，冷庫出貨意愿較高。陜西地區冷庫蘋果剩余貨量不大，成交較少。

近期蘋果期價出現較大跌幅，主要是受到早熟果價格回落帶來的利空影響。自9月以來，山東紅將軍、陜西早熟富士等早熟品種價格出現高開低走情況，好果普遍下滑幅度達到1元/斤。一方面是因為中秋節、臺風天氣等影響了果農摘袋和銷售節奏，貨源短期集中供應，市場承接力度不夠；另一方面也在一定程度上反映出果農順價銷售情緒較濃，挺價意愿不強，而消費端對高價接受能力不強，貿易商拿貨存在一定的謹慎。最終導致市場對晚熟富士的高開秤價預期減弱，拖累盤面期價，加上蘋果合約迎來換月、資金切換，以及下樹期天氣較好擠壓天氣升水，蘋果價格出現近1000元/噸的回落。

目前時間節點已臨近晚熟富士下樹，陜西地區晚熟富士已經逐漸摘袋，山東產區果農提前摘袋跡象也較為明顯。市場對本年度蘋果產量減產已達成一致，但對減產幅度有所不同。卓創資訊7月的套袋調研數據顯示，新季蘋果總產量預計為3573.73萬噸，去年套袋調研的產量預估為3964萬噸，同比下滑幅度在10%左右，去年最終產量預估在3761萬噸，同比下滑幅度在5%左右，其預估偏中性。今年蘋果主產區未發生較大的天氣影響，目前來看，高溫天氣、局部霜凍、冰雹等影響較為有限，產地優果率預計相較去年得到大幅提升。

前期2210合約持續在8500—9300元/噸波動，反映出市場對新季紅富士果的開秤價預期在3.5—4元/斤左右，但目前主力合約已經切換至2301，開秤價因素不再是唯一博弈點，冷庫入庫量、交割果量成為關鍵影響因素。需要注意的是，本年度蘋果減產，但并不意味著冷庫入庫量低，例如2020/2021產季，蘋果產量預估為3850萬噸，入庫量達到了歷史新高1140萬噸。考慮到優果率、囤貨意愿等其他因素，本年度蘋果優果率水平較好，不過貿易商和果農囤貨意愿較為謹慎，順價銷售的可能性偏高，9月、10月蘋果合約將再度進入大行情階段。

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?來源：期貨日報