苯乙烯下游需求不強 甲醇期貨震蕩企穩

觀點：受俄烏戰爭及其導致的國際復雜因素影響，天然氣煤炭等能化價格總體維持漲后高位震蕩，鄭醇指數前期在收復2700重要支撐后一度來到2900以上，但由于此后美聯儲繼續加息打壓大宗商品市場，國內能化品紛紛隨油價回落。

鄭醇在考驗2500整數關口失敗后徹底隨能化品下行探低，之后受油價帶動迎來反彈，鄭醇收復2500關口，之后再度弱勢，經過底部震蕩，塑料系目前有企穩反彈傾向，鄭醇受到帶動大幅反彈。

總體來看，今年一季度甲醇基本面出現明顯改觀，供需走強雙強，但二季度以來受春檢后高開工、進口恢復以及下游開工弱化等中短期因素影響基本面再度趨弱，三季度依然缺乏提振，鄭醇總體跌偏弱，中期大概率維持大區間中樞震蕩，短期關注期價隨能化企穩態勢。

觀點：二季度中期開始隨著外盤油氣回升，能化總體表現偏強反彈，苯乙烯期價受到帶動再次反彈上攻，來到萬點附近運行，受國內疫情好轉，出口暴增，華東下游恢復提振，以及原料純苯價格走強等因素提振。

國內苯乙烯行情修復至萬點后繼續上攻，隨期價創出上市以來新高，之后隨著油價高位上攻受阻回落大跌及能化集體下行，且商品市場遭遇美聯儲繼續加息系統性利空，苯乙烯也隨市回跌破位九千關口，之后維持九千關口以下受壓運行，目前隨著油價帶動能化企穩，期價也有所反彈。

總體上，苯乙烯基本面仍然偏弱，下游需求不強，但在沿海庫存不高背景下，期價總體或更易跟隨油價運行。

來源：曲合期貨