聚乙烯需求端有所修復 聚丙烯反彈空間受限

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1.背景分析：石化出廠價格多數穩定，貿易商隨行報盤出貨，終端工廠多謹慎觀望，實盤價格側重一單一談。華北地區LLDPE價格在8200-8350元/噸，華東地區LLDPE價格在8250-8400元/噸，華南地區LLDPE價格在8400-8600元/噸。

美金盤價格部分調整，調整幅度在10美元/噸。華東地區國產料價格部分下跌，需求有所好轉，市場交投逐漸轉好。盤面對比來看，內外盤價10-800元/噸左右，除線型標品、低壓膜料外，進口套利窗口逐漸打開。

2.核心邏輯：主要生產商庫存水平在72萬噸，較前一工作日累庫5萬噸，漲幅在7.46%，去年同期庫存大致74萬噸。裝置重啟，下游需求有所修復，但整體依然低迷，繼續改善空間有限，等等需求驗證。

3.操作建議：觀望。

4.風險因素：油價，進口超預期等。

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1.背景分析：國內PP市場價格弱勢整理，部分走低30-40元/噸。期貨震蕩下行，拖累現貨市場操作情緒。貿易商隨行出貨為主，部分報盤小幅讓利。下游終端采購積極性有限，多剛需跟進，市場整體交易形勢一般。

今日華北拉絲主流價格在8000-8150元/噸，華東拉絲主流價格在8150-8250元/噸，華南拉絲主流價格在8130-8250元/噸。

PP美金市場價格大穩小動，國內市場價格寬幅震蕩，內外盤價差環比稍有擴大，海外生產企業銷售壓力不減，下游終端需求恢復較為緩慢，后續跟進有限，終端企業謹慎采購居多。

國內價格方面，拉絲美金遠期參考價格在940-970美元/噸，共聚美金遠期參考價格在940-990美元/噸，9-10月船期為主。

2.核心邏輯：主要生產商庫存水平在72萬噸，較前一工作日累庫5萬噸，漲幅在7.46%，去年同期庫存大致74萬噸。基本面上，裝置部分恢復短期超預期，下游需求低迷沒有起色。整體來看基本面供需兩弱，原料端上漲，聚丙烯價格重心抬升，若旺季需求兌現乏力，反彈空間受限。

3.操作建議：觀望。

4.風險因素：油價，疫情，進口超預期等。

來源：曲合期貨