銅價有望沖擊前高 鎳價恐大幅波動

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據Mysteel調研，9月19日國內市場電解現貨庫存6.44萬噸，較9月12日增0.17萬噸，較9月15日降0.81萬噸。

上海庫存5.09萬噸，較9月12日增0.07萬噸，較9月15日降0.49萬噸；廣東庫存0.81萬噸，較9月12日降0.02萬噸，較9月15日降0.21萬噸。

評：美聯儲議息會議召開在即，市場窄幅震蕩等待會議結果，當前市場預期美聯儲將加息75個基點，整體市場觀望情緒較重。

當下限電導致的供應緊張開始逐步緩解，基本面需求開始支撐銅價，但旺季支撐力度不強，短期內震蕩運行為主。

交易方面，輕倉做多，若美聯儲如期加息75個基點，銅價仍有沖擊前高的可能性，若加息幅度不及預期，則離場觀望。

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據外電消息，西方國家未受制裁影響，繼續進口俄羅斯。自3月份以來，進口量有所增加。俄羅斯約占全球鎳產量的10%，其最大公司諾鎳(Nornickel)的鎳產量約占全球電池級鎳產量的15-20%。

評：海外庫存的持續走低與當前市場極端寬松的預期并不一致。廠盈利改善，鋼廠存在產量增加預期。

在當前鎳庫存較低且交易流動性不強的環境下，鎳價跟隨有色板塊整體運行并放大波動的可能性增加，在新的需求驅動出現前，鎳價較難走出獨立的趨勢性行情。交易方面，短多交易。

來源：曲合期貨