一個外匯交易員的自我修養（交易內部培訓講稿）

一、盈利的核心

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盈利的核心只有一個：賠率。

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玩德州撲克底池已經1000籌碼，手牌9、10，翻牌J、Q、3。常人下800籌碼，賭翻牌、轉牌出現8或K出順子；換做稍通牌技的人用四二法則一算，順子概率約32%，下300籌碼。

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常人是賭徒，而我們是交易員，原因便在于此。有些人知道概率的存在而不計算概率，有些人計算概率卻不知道賠率，而交易員知己知彼。概率是彼是我們不能控制的，賠率是己是我們能控制的。我們必須認識到的一點，行情不可預測，加上交易成本，交易員長期的勝率不超過50%，通常在40%左右。

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一個可以說明這一點的交易實驗，回測十年歷史數據，任選一個品種，隨機做多或做空，統一以該品種年日平均波動為止損止盈。

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勝率的定義：勝率=止盈次數/（止盈次數+止損次數）*100%

賠率的定義：賠率=（止損距離+止盈距離）/止損距離

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以二元期權為例，投入100美元，虧損則100美元，盈利則70美元，賠率為（100+70）/100=1.7。現在我們來拋硬幣猜正反，虧損則100美元，盈利也100美元，賠率為（100+100）/100=2。由以上兩個例子，我們需要明確，遵從勝率不高于50%的前提下，不可參與賠率不高于2的交易。

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另一個在交易中經常試用的與賠率的含義相通的名詞是“盈虧比”（“報酬風險比”），盈虧比的定義：盈虧比=止盈距離：止損距離。（后文我們用盈虧比來敘述。）

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以我們遵從的交易員勝率大約在40%，我們要求交易達到盈虧比為3：1（簡稱3）。

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下表列出在不同勝率，盈虧比同為3的情況下，10次交易，每次投入100美元的結果。

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綜上，盈利交易方法只有一種：控制盈虧比。

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二、技術分析與趨勢交易

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交易員不需要五花八門的指標以及名目繁多的交易理論，用技術分析來預測行情更是誤入歧途。技術分析就像凈土法門，它最重要的最難的不是如何理解，最難的是深信，而常人做不到深信不疑的原因是“知其然不知其所以然”。

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這一切，要從趨勢說起。趨勢交易應該是最為常人所知的交易方法，同樣也是最大的誤區所在。我們需要明確的一點，趨勢不是一種實證，而是一種經驗。

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一局德州撲克，連著5輪手牌A、K，我們管這個叫運氣。運氣這東西便不是一種實證，而是一種經驗。換而言之，運氣是不存在的，存在的是長尾分布。在交易中，趨勢便是運氣。

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如果趨勢是運氣，那么技術分析是什么呢？技術分析是一套規則。這規則就像有限注德州撲克中，第一輪下注中，加注不能超過3倍大盲注，后幾輪加注不能超過底池。

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由此決定了，技術分析的精要不是它有多高的勝率，而是它能千遍一律一以貫之。

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（下節預告：三、技術分析系統）

來源:外匯邦