股指期貨投機操作的對沖交易是什么？

大家都知道，股指期貨可以對沖股票市場的風險。股指期貨和股票組合可以對沖股票投資者投機風險。簡單問題來說，這樣一個對沖企業可以將股票市場價格的風險從對沖者身上轉移到投機者的身上。這是市場經濟的一個非常有利的功能。以上這種方式是市場經濟的一個非常有利的功能。那么你知道股指期貨投機操作的對沖交易是什么嗎？

股市指數亦可作為對沖股票組合的風險,即是該對沖可將價格風險從對沖者轉移到投機者身上。這便是期貨市場的一種經濟功能。

對沖是利用期貨來固定投資者的股票市場組合使用價值。若在該組合內的股票市場價格的升跌跟隨著中國價格的變動,投資企業一方的損失便可由得到另一方的獲利來對沖。若獲利和損失成本相等,該類對沖叫作一個完全可以對沖。在股指期貨市場，完全套期保值帶來了無風險的收益率。

事實上,對沖并不是沒有那么我們簡單;若要取得一個完全可以對沖,所持有的企業股票市場組合回報率需完全等如股市指數期貨合約的回報率。

因此,對沖的效用受以下因素決定:

（1）該投資股票組合回報率的波動與股市期貨合約回報率之間的關系,這是指股票組合的風險系數(beta)。

（2）指數的現貨價格與期貨價格之差，稱為基點。在對沖的期間,該基點可能是一個很大影響或是一些很小,若基點進行改變（這是一種常見的情況）,便不可能發展出現可以完全對沖,越大的基點改變,完全對沖的機會便越小。

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