期限利差走勢的幾個階段分析

　　第一階段，春節之后到3月上旬，中債10年-5年的利差從底部啟動以后就快速走擴。主要原因是：

　　一、前期的期限利差壓縮到了歷史低位，收益率的曲線存在恢復新穩態的動能;

　　二、央行有意維持流動性的寬松;

　　三、1月的信貸遠超預期，投資者對長債的走勢沒有太大信心。

　　第二階段，3月中旬，前期的強刺激預期、脹的預期面臨修正，中債10年-5年的利差沖高回落。

　　第三階段，3月中旬到現在，市場通脹的預期好像有再次抬頭的現象。其一，豬價、菜價并沒有出現季節性的回落;其二，房價持續性的走高勢一定會帶動租金的上漲。

　　所以，綜上，在資金面寬松的條件下，債券投資者被迫“看多”，債券是一種理性的選擇。關注期限利差的走勢，可以給分析市場的預期提供線索，對債市投資大有好處。

　　以上就是和大家介紹的期貨利差的相關知識，希望對大家了解能夠有所幫助。

來源：全球財富網