信息創新概念股票未來發展解析

“信創”即信息技術應用創新的簡稱。最早來源于“信息技術應用創新工作委員會”，信創產業推進的目的在于從無到有的建立起中國獨立自主的IT底層架構、技術標準及產業，提高芯片、操作系統等關鍵軟硬件的自主創新性。信創與“863計劃”、“核高基專項”等一脈相承，經歷了覺醒、、加速、可靠、規模化推廣的五個階段。

（這段是解釋“信創”的意義、背景，可能有點繞，你可以簡單地理解成你平時用的軟件、系統這類東西，以前用國外的，改換用我們國產的，好比你之前用美帝的微軟office，后來用國產金山的WPS，還有手機以前用的安卓，現在用的華為鴻蒙）

結合國家統計局、新華社、IDC、CNNIC等官方統計數據和報道，以及產業調研的信息，我們測算得出目前：黨政部門及核心事業單位的PC存量約為3000萬臺，其中包括300萬臺涉密內網機；金融、電信等重點行業PC存量約為7000萬臺，內網機存量在100萬臺；軍隊口PC存量約為250萬臺，其中內網機可達200萬臺。內網機以及軍隊、黨政單位的外網機替換強度都較大，重要行業中短期內替換強度相對較低，預計未來保守/中性/樂觀情況下每年信創PC出貨量分別為748/1122/1456萬臺。

（這段解釋了信創平時都用在哪些行業，也即它的主要需求端在以上三個地方；畢竟要保證我國的自主可控，所以這三個地方機密性要求高，自然就首要成了重點國產替代的地方。

未來出貨量這里，我們可以取值中性的1122萬臺PC這個數據，關于為什么要取值，因為這個數據是后面用來計算未來它們市場規模有多大的）

根據IDC數據，2020年我國PC及服務器市場出貨量分別為4910萬臺及350萬臺，IDC預計至2025年我國PC及服務器出貨量將分別達到6766萬臺及564萬臺。根據產業調研數據，2020年我國信創PC出貨量約為200萬臺，其中包括30萬臺內網機，信創服務器出貨量約為16萬臺。預計中性情況下，到2025年我國信創PC出貨量將達到1000萬臺，信創服務器出貨量將達到100萬臺，信創化率分別為14.78%及17.82%。

信創市場空間巨大。根據我們出貨量預測及對信創各環節產業調研的信息，我們預計2025年信創PC整機及服務器整機市場規模將分別達到536億及400億元；操作系統、數據庫、中間件三大基礎軟件市場規模分別達到90億、228億及88億元；辦公軟件及保密軟硬件市場規模分別達到40億及44億元，OA、ERP、私有云等廠商也將迎來新的景氣周期；整體信創系統集成市場規模將突破2000億元。

（上面這兩段主要說明了一些細分市場的未來規模數據，不用了解得太細，接下來會主要圍繞：1.黨政部門和2.金融行業這兩需求點）

從信創在各行業的落地情況來看，“2+8”體系中，黨政部門和金融行業的信創滲透率處于第一梯隊，二者早在2014年便都開始系統性的進行國產化試點；黨政部門是信創產業的培育者和先行示范者，在中央財政支持下2020年最早進入規模化采購階段；金融行業IT自研能力強，通過將信創與自身IT架構分布式轉型緊密結合，在信創推進中僅次于黨政；之后電信、交通、電力、石油、航空航天行業處于信創滲透率的第二梯隊；教育、醫院領域滲透率最低，處于第三梯隊；“2+8”體系外，軍隊及軍工行業信創目前也處于快速推進之中。

（這個滲透率是什么意思呢：是指企業實際的銷售量在市場潛在量的百分比，換言之，滲透率越是低，說明企業未來發展前途，我們投資企業的股票，當然是看重它未來發展如何的吧，如果企業未來發展沒有空間，我們還去投資它什么呢？所以說潛力股的潛力，就是這個意思。如果它很高，說明它可能已經在天花板上面了）

黨政信創政策牽引力度強，推進速度快，目錄體系最為健全，2020年進入規模化推廣元年。目標是在2022年6月30日前完成600萬臺電子公文系統辦公終端的信創替換，其中包含100萬臺涉密內網機。此輪電子公文替換量僅為黨政及核心事業單位存量PC的1/5，考慮到政令通行的需要，剩余基層黨政部門及事業單位也將逐步啟動信創替換工作。

根據近期中辦最新政策要求，“新建電子政務系統原則上全部采用安全可靠的技術和產品“，預計自明年開始黨政信創將進入自然替換階段，對信創產品的采購將常態化，黨政信創PC的年出貨量將繼續保持穩定的增長態勢，預計在2025年初步完成電子政務系統的信創改造工程。

（這里是說，對信創企業，黨政機關是它們的老用戶了，老用戶以前大批量用，今后還會繼續大批量用，因為系統啥的肯定要維護、升級，這塊的訂單就穩定）

金融信創走在了行業信創的最前沿，通過2020年的金融信創一期試點，成功摸索出一條“分級、分層、分階段”的特色道路，按照不同子行業、不同類型業務系統的信創產品供需情況分批次、分階段的推進金融行業信創。

2021年金融信創二期試點單位相較2020年一期試點單位擴容99家，基本覆蓋了五大子行業中的各頭部機構，但從各子行業存量機構數量來看，金融信創覆蓋面依舊非常有限，預計未來將快速進入大規模推廣階段，推動信創產業實現快速發展。各大行金融信創的實際推進進度已經超出政策要求，在一般業務系統乃至部分核心業務系統上積極展開全棧式信創試點，各大行的信創工作均為一把手工程，董事長親自擔任組長，在人員、資金、業務應用場景上給予充分的支持，目前多數大行提前完成辦公系統信創試點要求，工行已經完成了借記卡核心賬戶系統的信創試點，承載近10億借記卡賬戶數據，日均調用量達7億，與原主機系統并行運行，是信創核心系統分布式轉型的標志性成果。

（金融機構們，特別是銀行，對信創企業來說，是新合作的金主爸爸，但是這個金主呢，之前的轉型，做的進度太慢了，今后這些金融機構被要求加速做，所以未來金融機構的投入也會更大，這個客戶就變成大客戶，新訂單就來了）

中國的銀行業總資產增長將進一步擴大銀行IT的市場空間。業總資產規模自2004年以來保持高速增長，近些年有所回落，但也保持5%以上的高增速。此外，為了應對新冠疫情對經濟帶來的沖擊，各國央行普遍采取量化寬松的政策，這也將推動銀行業總資產進一步增長。由于IT支出與行業總資產一般呈現正相關，因此總資產的增加或將增加銀行在IT方面的投資。

同海外銀行相比，中國銀行IT支出占總資產比較小，未來或將逐步縮小差距。據IDC統計，2013年到2018年中國銀行IT業投資規模從680.9億上升到1120.5億，進入千億級別市場，增速保持在10%左右。雖然發展迅速，但對標海外市場還有上升空間。2019年美國銀行IT支出100億美元，富國銀行90億美元，花旗80億美元。IT支出為36億元，31億元，25億元。2019年摩根大通、花旗銀行、美國銀行等預計IT支出占總資產比在0.5%左右。國內銀行IT投資規模占總資產比的均值在0.04%左右，兩者相差12倍。未來國內銀行或將向國外同行靠近，提升IT支出占比。

（金主爸爸手里的錢越變越多，以前沒想到吃魚子醬，發現老外在吃魚子醬，于是金主爸爸說：別人有的我也要有！因此信創企業的訂單也越來越多）

銀行IT投入成長空間增上加增。首先，銀行自身每年以5%以上的增速在成長。監管的新要求以及對金融創新的開放態度，疊加新技術在銀行領域的不斷應用，推升銀行IT開支占總資產的比例不斷向國外同行靠攏。我們預計在二者增速疊加的基礎上，未來我國銀行IT的投入將保持15%的復合增長率。

銀行IT有長趨勢也有短周期。復盤銀行IT的歷史我們發現，銀行IT存在7-8年的換代周期，每個周期對應不同的驅動因素。本輪周期從2020或2021年開始，驅動因素為分布式技術的應用以及系統國產化的要求。

（金主爸爸的花錢時間是有習慣的，馬上金主爸爸的花錢時刻又到了，吃魚子醬要吃到飽）

國有大行已經從短期和長期視角進行信創規劃。國有大行均對信創高度重視，進行了國產化的替代規劃，短期進行辦公領域、金融機構以及一般業務系統替換，長期聚焦分布式核心銀行建設，牽引和推進關鍵業務的信創落地。

國外廠商逐步撤出國內市場。就如同當年IBM等高端IT咨詢公司主動收縮中國業務一樣，國際大廠如FIS、TCS等也在紛紛縮減中國業務。主要是因為性價比極高的本土廠商的崛起，導致出入五星級酒店的外企顧問們沒有了容身之地，就連IBM也沒有守住銀行這最后一塊陣地。2013年，IBM排名中國銀行IT解決方案市占率第二，到了2017年跌出前五，到2018年已跌出前十。隨著信創的開展，相信外資會完全讓出銀行IT的市場。

（上面這段就是讓做魚子醬的洋廚師辭職滾了；下面是分別介紹我們國內可以上位的廚子）

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信創助力中國長城整機業務實現快速發展。中國長城作為CEC集團信開拓信創產業的核心平臺，充分發揮了信創國家隊的產業優勢以及PKS體系的集團資源優勢，在信創規模化推廣啟動后，信創PC整機、服務器整機、金融機具都迎來了快速的發展，未來有望再次成為國內整機市場的重要參與者。

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金山辦公是辦公軟件軟件龍頭企業，在政府正版化及信創市場中市占率均位列第一。截止2020年底金山辦公覆蓋了大部分政府、央企、國企、中大型銀行機構，在黨政信創中市占率達到90%以上，在大型政企客戶中口碑良好。2020年8月公司完成對國內最大的OFD版式軟件廠商數科網維的收購并表，目前已經推出流版一體化軟件產品，進一步強化了公司產品競爭力。行業信創的推進將進一步提高公司在地方國企、銀行機構等領域的覆蓋率，同時也將提高原有場地授權客戶續約價格，目前多個大型政企客戶正在向信創環境下的場地授權合同切換，預計將帶來公司授權業務新一輪的景氣。

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東方通是黨政信創及金融信創中間件領軍企業，先發優勢顯著。2020年在黨政信創規模化推廣中東方通市占率約為65%，在金融信創一期試點中市占率約為90%，應用于農行、工行等大行信創試點中，并在2021年7月中標某六大行近億元的多年應用服務器中間件框架采購合同，是國產中間件在金融行業里程碑式的訂單。根據產業調研的信息，目前每年僅各類銀行機構的中間件支出就達到10-14億元，相較公司2020年0.41億元的金融客戶營收仍有較大提升空間。考慮到中間件作為三大基礎軟件之一，客戶選型后更替成本高，因而先發優勢非常關鍵，東方通作為目前黨政信創及金融信創領軍，市占率最高，頭部客戶覆蓋全面，后續有望持續受益于電子政務系統信創替換的開展以及金融信創試點的快速擴大。

推薦標的：信息

中孚信息是信息安全保密軟硬件龍頭企業。按照涉密信息系統分級保護制度規定，內網機需要強制標配部分保密軟硬件產品，如黨政信創二期目錄中的三合一產品和三期目錄的密標產品，因而內網機對保密軟硬件的滲透率可達100%，且單機價值量較高，2020年中孚信息的保密軟硬件產品在黨政信創內網機中市占率為65%，延續了在信創二期試點中較高的市場份額。外網機受信息安全等級保護制度約束，目前對保密軟硬件配置的強制性還較低，隨著等保2.0的深化，后續滲透率將呈現上升趨勢，由于各級政府內外網IT系統建設人員通常為同一套班子，中孚信息有望將其在內網領域的強勢市場表現及客戶關系，延展到外網信息安全產品的競爭中。同時保密軟硬件作為體系化的應用軟件，會隨著入圍目錄產品數量的增加不斷提高單機價值量，中孚信息在四期目錄入圍產品數為28款，相較三期目錄新增10款，后續將推動單機價值量呈現逐步上升趨勢。

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專攻核心系統，在商業智能領域頗有建樹。長亮科技40%的收入來自于核心業務系統，核心業務市占率達到5.1%，細分領域排名第三。另外有大部分收入來自于管理類解決方案，包括商業智能、企業資源管理在內的一系列大數據解決方案。

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大而全，主要收入來自三大細分領域，注重多線出擊。宇信科技超過60%的收入來自于信貸操作、商業智能、網絡銀行三大細分領域，取得了排名第一、第二、第二的市占率，即在業務類、管理類、渠道類解決方案中均體現出特定方向的競爭優勢。縱觀整個銀行IT市場，宇信科技涉足廣泛，且在大部分涉足的細分領域中均具有領先地位。

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來源:生活資訊網