寶鋼股份的高股息率價值投資深入研究(寶鋼歷年股息率)

寶山鋼鐵股份有限公司（簡稱“”）是中國最大、最現代化的鋼鐵聯合企業，是全球碳鋼品種最為齊全的鋼鐵企業之一，公司鋼鐵主業專業生產高技術含量、高附加值的碳鋼薄板、厚板與鋼管等鋼鐵精品，主要產品被廣泛應用于汽車、家電、石油化工、機械制造、能源交通等行業。現在的寶鋼合并了之前的武漢鋼鐵廠，已經是一個巨無霸企業了，作為國內最大的鋼鐵廠，寶鋼股份的經營穩定性直接關聯國內市場的情況的。

寶鋼股份產品主要供應汽車

汽車用鋼量是比較大，鋼材在汽車總重量中所占比例為70%左右，汽車用鋼主要是冷軋鋼板和熱鍍鋅鋼板，以及部分熱軋碳鋼板，因此從寶鋼的主營業務產品上，可以發現：

從2021年半年報可以發現，寶鋼股份熱軋碳鋼板卷和冷軋碳鋼板卷的營收占比最高，高達82.5%，從數據上也可以看出寶鋼股份主要就是汽車用鋼，業績情況跟全國甚至全球的汽車產銷關聯極大。同時可以發現寶鋼的冷軋碳鋼板的毛利率最高，高達22.3%，這主要是因為汽車相關產業鏈的毛利還是比較高的緣故，那么跟汽車行業關聯如此大的寶鋼股份，那么汽車這些年的產銷情況如何呢？

歷年汽車產量情況分析

通過的研究報告可以發現，過去將近20年的時間里，汽車的產量持續上漲，到了2017年汽車的產銷量達到了一個頂峰，當年汽車的產銷量都接近3000萬輛，雖然這些年受到經濟調整期的影響，汽車產銷量都快速下滑了，但是最近兩年受到新能源汽車的大力發展，目前汽車的產銷量開始快速提升：

同樣是方正證券的研究報告顯示，新能源汽車的產銷量這兩年達到了巔峰。2021年1-12月新能源汽車產銷分別完成354.5萬輛和352.1萬輛，同比分別增長159.5%和157.5%，這個超高增速，給汽車市場帶來了福音，預期到2025年新能源汽車在汽車總銷量總占比20%，2030年達到40%以上，2035年到達50%以上。

我國人均汽車保有量水平比較低，未來潛力巨大

上圖是全球主要發達國家的千人汽車保有量對比，可以發現我國的千人汽車保有量只有不到200量，而美國高達800多輛，所以未來在我國人均GDP逐年增長的情況下，相信未來人均汽車保有量將會得到一個快速的提升，也就是說未來的汽車產銷量將會實現跨越式的發展。

在汽車產銷量前景極其樂觀的情況下，寶鋼股份的未來業績也是非常的樂觀的，未來寶鋼將會在汽車產銷量逐年增長的同時，鋼材銷量也是逐年快速增長。

寶鋼股份目前的股息率還是非常誘人的

可以發現，在過去4年以來，寶鋼股份的股息率快速提升，在2020年的時候曾經股息率甚至達到了11.11%，這是一個極高的股息率了，目前寶鋼的股息率為8.54%，也是一個非常高股息率的態勢，因此寶鋼目前的股息率投資還是不錯的。

同時寶鋼的歷史派息也是比較穩定

可以發現這些年寶鋼股份的派息率已經穩定在50%左右了，這是一個派息率平衡點了，能夠做到這么高的派息率也是因為寶鋼股份的負債率也是不高，只有47%左右，比較低的派息率是寶鋼實現高股息率的優勢，相信未來如果沒有大規模資本開支的情況下，寶鋼股份的派息率應該來說還是比較穩定的。

那么寶鋼股份的未來股息率投資如何呢？

寶鋼股份有個比較大的缺點，那就是凈利潤增速相當的不穩定，跟行業情況關聯性極大，行情好的時候，凈利潤增速可以達到8倍，但是行情差的時候，則降低一半，這些都是時常發生的事，面對這樣凈利潤不穩定的行業，確實很難預測未來的派息情況，那么我們就算一個來時平均數吧。

1、寶鋼股份的凈利潤平均增速為10%；

2、派息率為50%；

那么未來預期的股息率走勢為：

可以發現寶鋼股份的股息率走勢還是可以的，主要是派息率比較高的原因，投資預期回收期為10年。

來源:生活資訊網