A股30年大趨勢(A股30年走勢圖)

從1990年12月19日第一支股票上市，至2021年6月30日，滬深A股已有超過4000支股票上線。

我們使用截止2021年6月30日的數據，將近三十年劃分為六個階段，分別為：

八五（1991-1995年）、九五（1996-2000年）、十五（2001-2005年）、十一五（2006-2010年）、十二五（2011-2015年）、十（2016-2020年）。

分析近三十年期間A股股票結構及漲幅變化，期望可以回答以下的問題：

1、 近三十年間A股結構變化情況及變化趨勢如何？

2、 近三十年間與股票漲幅關聯的指標有什么？

3、 從近三十年的趨勢看，未來五年應當持有哪些類型的股票？

一

三十年間各行業總體漲幅分析

剔除ST股及退市股，三十年以來累計漲幅最大的行業為：

釀酒行業（46倍）、家電行業（13倍）；

航天航空（8倍）、房地產（7.5倍）、醫藥制造（6.8倍）、食品飲料（6.4倍）、玻璃陶瓷（6.4倍）、醫療行業（5.8倍）、水泥建材（5.7倍）、綜合行業（5.6倍）、貴金屬（4.9倍）、國際貿易（4.5倍）、安防設備（4.5倍）、珠寶首飾（4.4倍）、電子元件（4.3倍）；

漲幅最低的行業為園林工程、工程、紡織服裝、高速公路、裝修裝飾、石油行業、交運設備、工藝商品、工程建設、傳媒，漲幅未超過1倍。

數據來源：

若只統計歷史漲幅十倍以上的龍頭個股數據，則三十年以來漲幅最大的行業為：

釀酒行業（130倍）、家電行業（103倍）；

食品飲料（55倍）、房地產（43倍）、多元金融（43倍）、商業百貨（42倍）、銀行（40倍）、醫藥制造（40倍）、玻璃陶瓷（39倍）、珠寶首飾（37倍）、醫療行業（37倍）、旅游酒店（37倍）、輸配電氣（32倍）、綜合行業（31倍）；

30年來未出現十倍股的行業：船舶制造、文教休閑、造紙印刷、工藝商品、高速公路、園林工程、環保工程、石油行業、煤炭采選、交運設備、紡織服裝、鋼鐵行業、木業家具、電信運營、文化傳媒。

數據來源：東方財富

投資啟示：

1、穿越牛熊周期的白馬行業，如釀酒行業、家電行業、食品飲料、醫藥制造、醫療行業，隨著時間的推移，這些行業的龍頭企業，長期的漲幅遠遠優于其它個股。

2、長期投資者應規避在30年里未出現十倍股的行業，如船舶制造、文教休閑、造紙印刷、工藝商品、高速公路、園林工程、貴金屬、環保工程、石油行業、煤炭采選、交運設備、紡織服裝、鋼鐵行業、木業家具、電信運營、文化傳媒。

二

三十年間上市公司數量變化分析

A股上市公司數量最大的前十大行業分別為：電子元件、醫藥制造、機械行業、軟件服務、化工行業、專用設備、汽車行業、輸配電氣、房地產、電子信息。

數據來源：東方財富

三十年間新上市公司數量大幅下降的行業為房地產、商業百貨、綜合行業、電力行業、國際貿易，這些行業的上市公司為八五、九五期間的上市主力，但隨后，新上市的公司數量不斷減少。

數據來源：東方財富

近三個五年間新上市公司數量保持穩定的行業為機械行業、輸配電氣、電子信息、紡織服裝、文化傳媒。

數據來源：東方財富

十三五期間新上市公司數量大幅增加的行業為電子元件、軟件服務、專用設備、化工行業、醫藥制造、汽車行業。

數據來源：東方財富

十三五期間新上市公司數量稍有增加的行業為醫療行業、食品飲料、材料行業、通訊行業、儀器儀表、塑膠制品。

數據來源：東方財富

投資啟示：

1、十三五期間新上市公司數量增加的行業，如電子元件、專用設備、軟件服務、化工行業、醫藥制造、汽車行業、醫療行業、食品飲料、材料行業、通訊行業、儀器儀表、塑膠制品；

這些行業或其中某個細分行業處于成長階段，行業規模不斷擴大，行業營利情況好，可作為投資的對象。

2、三十年間新上市公司數量持續下降的行業，如房地產、商業百貨、綜合行業、電力行業、國際貿易，這些行業是八五、九五期間的成長行業，但目前已經處于成熟或下降階段，不應該成為主要投資的對象。

三

各類型行業分析

■ 1、穿越牛熊的白馬行業

包括釀酒行業、家電行業、食品飲料、醫藥制造、醫療行業，處于消費及醫藥的剛需領域，隨著時間的推移，這些行業的龍頭企業，長期的漲幅遠遠超越其它個股。

同時，在各個五年期間，這些行業的新增上市公司數量保持穩定或稍有增長。

分析十三五期間的業績指標，釀酒行業、家電行業、醫療行業資產負債率低，ROE優良，企業自由現金流充沛，營收及凈利穩步增長。

尤其是醫療行業，十三五期間全行業的營收和凈利增長率平均保持在35%及54%，保持強勁的增長勢頭，同時，醫療行業在十三五期間新增上市公司保持增長。

十三五期間，醫藥行業及食品行業個股分化較為嚴重，雖然資產負債率、ROE、營收增長保持穩定，但凈利增長、凈利率、企業自由現金流情況分化較大。

注：數據來源于東方財富，剔除凈利增長達10倍以上及-10倍以上的個股的分析結果。

■ 2、逐步萎縮的紅海行業

包括房地產、商業百貨、綜合行業、電力行業、國際貿易，這些行業的上市公司為八五、九五期間的上市主力，但隨后，新上市的公司數量不斷減少。

分析十三五期間的業績指標，這些行業的普遍業績特點為ROE及凈利率較低，負債率較高，企業自由現金流不充沛，行業平均凈利潤為負增長。

注：數據來源于東方財富，剔除凈利增長達10倍以上及-10倍以上的個股的分析結果。

■ 3、規模擴張的成長行業

包括電子元件、軟件服務、專用設備、化工行業、汽車行業、材料行業、通訊行業、儀器儀表、塑膠制品；

這些行業ROE為中等、資產負債率低、企業自由現金流充沛，雖然營收保持增長，但凈利增長及凈利率分化較大。

業績成長表現最為優良的為電子元件、專用設備、材料行業，其中電子元件、專用設備在十三五期間新增上市公司大幅增加，這些行業應為重點關注行業。

注：數據來源于東方財富，剔除凈利增長達10倍以上及-10倍以上的個股的分析結果。

總結：

1、 長期投資者應重點配置可超越牛熊周期的白馬行業，如釀酒行業、家電行業、食品飲料、醫藥制造、醫療行業，隨著時間的推移，這些行業的龍頭企業，長期的漲幅遠遠超越其它個股。特別是醫療行業，在十三五期兼有白馬股及成長股的特點。

2、 應規避在30年里未出現十倍股的行業，如船舶制造、文教休閑、造紙印刷、工藝商品、高速公路、園林工程、貴金屬、環保工程、石油行業、煤炭采選、交運設備、紡織服裝、鋼鐵行業、木業家具、電信運營、文化傳媒。

3、 可布局電子元件、專用設備、材料行業中細分領域的龍頭企業，這些行業處于為十三五期間的成長行業。

這一類行業，需要分析國家政策走向，把握未來科技發展趨勢、市場需求變化、行業格局變化，值得警惕的是，這一類行業在發展過程中企業分化會加劇，僅有行業龍頭擁有長期溢價的可能。

4、 各個階段新增上市公司數量可作為行業發展階段的指標，有大量企業上市的行業往往意味著其處于快速增長階段。

5、 需選擇ROE、凈利率、負債率、企業自由現金流優良的企業，芒格說過：從長期來看，一只股票的回報率與企業發展息息相關，股票的年化收益率也無限接近于企業的ROE。

來源:生活資訊網