廣發證券構建綜合型券商(廣發證券第幾批綜合類券商)-RB螺紋鋼期貨交易網

公司前身為廣東發展銀行設立的下屬證券業務部，于1991年4月成立。1993年12月，廣發銀行在原證券營業部上組建廣東廣發證券公司，注冊資本1.5億元。1999年8月26日股權調整，與廣東發展銀行脫鉤，同年12月增資至14億元。2001年7月正式改制為股份有限公司并更名為廣發證券股份有限公司。2015年4月公司在香港聯交所主板成功掛牌上市，成為國內第3家完成A+H股布局的券商。2015年以來資產指標及營收凈利指標穩居行業前5。

據研報分析，廣發證券的經紀與財富管理業務并未實行“價格競爭”策略，公司目標客戶為“富裕人群”，傭金水平高于同業。

一、機制靈活盈利能力領先的大型綜合性券商

公司業務牌照齊全，擁有投資銀行、財富管理、交易及機構和投資管理等全業務牌照。

公司旗下目前有7家全資子公司，1家控股子公司，1家主要參股公司和2家間接全資持有海外公司。全資子公司分別是廣發期貨、廣發控股（香港）、廣發信德投資、廣發乾和投資、廣發合信產業投資、廣發融資租賃(廣東)和廣發證券資產管理（廣東），控股廣發基金，持股易方達基金，間接全資持有廣發金融交易（英國）和廣發證券（加拿大），形成了以證券業務為核心、業務跨越境內外的金融控股集團架構。

截至2020年末，公司共有分公司20家、證券營業部282家，分布于全國31個省、直轄市、自治區。廣發證券的營業網點和分公司數量排名較為靠前，同時從營業網點地理分布上看，廣發證券處于珠三角地區的營業網點比例明顯高于其他券商，整體處于京津地區、長三角和珠三角三大經濟發達地區的營業網點占比與接近，居于同業領先地位。

趨勢上看，經紀業務凈收入占比大幅下降，從2013年的近44%大幅下降至2020的23%；資管業務收入占比大幅提升，從2013年的2%大幅提升至2020的23%。與行業相比，廣發證券資管業務收入占比大幅超過行業。

公司規模、盈利排名穩定且位于行業前列，2018、2019年公司凈資產、營業收入、凈利潤行業排名均保持在第5。

具體各業務來看，公司在經紀與財富管理業務、資管業務方面具較大優勢，兩項業務的核心指標排名均為行業前5。其中客戶資金余額排名行業第4，經紀業務收入、代銷金融產品收入2019年排名第5；資管業務收入行業排名第4。以公司投行業務未受風險事件影響前的2018年數據看，投行業務方面主要指標排名行業前10，承銷與保薦、財務顧問業務收入排名分別第8、第10。資本中介業務方面，融資融券業務排名靠前，與經紀業務排名基本相當，股票質押業務做得相對較少。

二、經紀資管業務持續占優，投行業務有望否極泰來

近年來伴隨傭金費率下滑，經紀業務收入在總收入中占比大幅下滑，從2015年年之前的40%左右下滑至近三年的20%左右。與行業相比，廣發證券經紀業務占比稍低，2019年占比18%，2020年伴隨市場股基成交額的大幅提升與公司投行業務的暫停，占比提升至23%。

行業地位來看，廣發證券的經紀與財富管理業務所有指標行業排名均前十，核心指標經紀業務收入、代銷金融產品收入等指標行業排名前5（見表1）。股基交易額與代理買賣證券業務收入的市場份額均在4%~5%。機構經紀與零售經紀的份額也基本相當，2019年公司零售經紀與機構經紀業務代理買賣證券業務收入市場份額分別為4.66%和4.54%。

2021年公司在回答投資者提問時表示零售端公司目標客戶為“富裕人群”。自2015年起公司便在投顧、平臺與產品方面不斷加強服務客戶能力，向財富管理轉型。公司投顧人員數量已多年位居行業第一，協會數據顯示目前投資顧問人數達到3670人。投資顧問培訓培養方面，公司用長達5年的時間首創行業領先的“星·投顧”培訓體系，課程體系借鑒了國內外專業機構成熟的金融課程，為財富管理培養專業人才。