黃金價格走勢預測：漲勢持續，目標上看1821甚至更高

摘要：實際收益率下降疊加基本面環境利好的背景下，即便黃金波動率下降但金價也仍在持續上漲、刷新高位；技術上，頭肩底看漲形態仍在發揮效力，金價后續看向1821甚至更高的水平。

黃金價格走勢預測：尋求刷新高

即便部分個股及亞洲股市出現了拋物線式的波動，但金價并未出現階段性波動。黃金波動性下降幾乎沒有對金價漲勢構成傷害，因為黃金依然得到極度看漲的基本面環境所支撐。不確定性高企的背景下黃金一定就是“香餑餑”？點擊查看詳細分析

實際收益率下降，這歸咎于擴張的貨幣政策疊加大流行病導致的全球經濟的不確定性，促使交易員將投資多樣化、轉向貴金屬投資。經受了風險偏好情緒改善考驗的黃金，似乎準備發起再創年內新高及自2011年以來的最高水平的表現。
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黃金波動性放緩，但金價不為所動

金價與波動性的關系與包括有重要經濟用途的白銀在內的其他資產類別不同。盡管其他資產類別如債券和股票并不樂見波動性上升，因為這標志著現金流、股息、票息利率等的不確定性加劇。而黃金恰恰相反，金價往往能從波動性上升中受益。

因宏觀經濟緊張局勢的升級令金融市場的不確定性加劇，這往往會提升黃金避險的吸引力。鑒于現在有諸多跡象暗示經濟不會迎來V型復蘇，并且在可預見的未來美聯儲將繼續致力于保持流動性，美國經濟的通脹之風正吹遍整個金融市場。

GVZ（黃金波動率）日線圖（2008年10月-2020年7月）

截止筆者撰稿，黃金波動率（芝加哥期權交易所的黃金波動性ETF、GVZ，從黃金期權鏈衍生而來，追蹤黃金一個月隱含波動率的指標）交投于16.80，比3月中旬觸及的85.50高位的25個百分點還要低。值得一提的是，過去6周時間了黃金的波動率從未升破過23.04水平。
經過了一段金價上漲而黃金波動率卻在下降的時期后，現在黃金波動率GVZ和金價的5天相關性讀值為-0.48，而20天相關性讀值為-0.36。而一周之前，6月30日，這兩個數值分別為-0.38和0.43；四周之前，6月9日，則分別為0.41和0.36。

正如筆者在上文所提及的，波動率下降并不一定對金價走勢帶來利空影響，而波動率上升卻幾乎可以肯定會給金價帶來利好。同理，波動率簡單的橫盤對金價走勢而言利好或多過利空。這一理論現在也依然成立。
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黃金價格走勢技術分析

目前現貨黃金繼續在高位附近整理，而黃金期貨已經進一步走高、突破1800創下自2011年以來的最高水平。鑒于金價應向上突破了區間1661.42-1747.72的整理模式，因此當前的發展仍然與筆者的預期保持一致。而在突破之前，鑒于金價是反彈升至區間整理的，因此市場依然保持著看漲的傾向。市場超買/超賣的潛在后果是什么？點擊免費獲取詳細分析

鑒于目前金價已經突破區間整理的阻力，根據區間1675-1748的高點和低點得到的量度目標升幅，后續金價有望上探1821水平。支撐則關注日線的5-EMA（指數移動平均線），自6月24日突破以來金價并從未收于該均線下方。

黃金走勢周線圖（2011年6月-2020年7月）

IG情緒指標

IG情緒指標（散戶持倉報告）顯示，散戶看多黃金，有近66.57%的頭寸為凈多頭，多頭和空頭的持倉比為1.99:1。凈多頭持倉較上個交易日而言減少4.29%，較上周減少1.45%；凈空頭較上個交易日減少1.98%，較上周減少6.12%。

IG情緒指標通常作為發現指標，散戶看多意味著金價可能下跌。不過結合當前及近期的倉位變化，IG情緒指標對黃金的前景持中立態度。（Christopher Vecchio撰）
?來源：跟單網