幾個靠譜的先行指標顯示-先行指標有哪些

之前跟大家介紹了普林格周期，一旦明白了周期輪動的規律，就會讓投資變得很簡單。

但有一個關鍵問題：我們可以靠那些指標來指導我們做出投資決策呢？

比如什么時候要買股票，什么時候買債券，什么時候買黃金？

甚至什么時候配置不同的行業股票？

今天就把幾個預測市場的先行指標給大家介紹一下。以后做投資就更加心中有數了！

先來回顧一下經濟火車的次序，也就是每輪經濟周期演變的順序。

一、經濟火車的順序

火車頭：貨幣流動性（放水）

第一節車廂：利率

第二節車廂：股市

第三節車廂：利率敏感的部門（銀行、公共事業、房地產等）

第四節車廂：經濟同步部門（制造業等）

第五節車廂：商品價格

第六節車廂：經濟滯后部門（廠房和設備，資本相關的行業）

我們能看到，經濟走出頹勢從央行放水開始，所以水才是生命的源泉！

指導我們投資的第一個重要先行指標就是貨幣流動性，但貨幣流動性要查看什么數據呢？

二、階段1：利率是貨幣流動性的直接反映

央行放水出來后，利率就會立馬降低。但是請注意，這個利率不是指的銀行存貸款利率，而是10年期國債利率，也叫作市場利率。

邏輯是這樣的，央行放出來的水是通過購買商業銀行手里的國債來投放出去的。這個叫做公開市場操作。

印了更多的錢來購買國債，那么國債利率肯定就會降低。

所以我們只要看到國債利率開始趨勢性走低，那么就證明央行在向商業銀行投放貨幣了。

這個時候，我們就應該樂觀一點，因為經濟走過了最黑暗的衰退期，來到了普林格周期的第一階段，也就是經濟探底階段。

由于利率降低，債券價格就會升高，所以債券牛市來了，這個時候，我們可以加大債券的配置比例。比如2021年，就是債券牛市，當時市場利率下降了一年，純債基的平均收益率都在6%左右。

但有時候利率只是虛晃一槍地下降，怎么判斷它是趨勢性下降呢？

教你4個方法：

1.看M2是否下跌筑底

M2筑底，意味著經濟步入衰退期，也就是普林格周期的階段6，那么接下來多半就是階段1。

2.看PPI是否在下降

PPI是工業品物價，只有當PPI下降，央行才敢寬松貨幣，否則可能就會助推通脹。

不過2021年，PPI不僅沒有下降，反而在上升，見下圖，這是怎么回事？

這是因為經濟周期被疫情打亂了，造成供應鏈中斷。

通脹有兩種，一種是供應不足造成的，一種是需求旺盛造成的。

供應不足的通脹，只需要加大生產就能解決。

而需求造成的通脹，則需要加息來遏制。

這次顯然是供給引起的通脹，所以加息也沒什么卵用。這也是為什么美國通脹這么嚴重了，美聯儲還是遲遲不肯加息的原因。

所以我們要明白，理論是死的，我們運用的時候一定要活，要考慮一些特殊因素。

3.PMI下降

PMI是領先于經濟的，只要看到PMI掉頭向下，就表示經濟未來不樂觀，那么股市也不會好到哪里去。

比如，2020年9月，PMI就掉頭向下，然后小幅反彈，隨后在2021年初開始趨勢性下跌。

所以我們就看到去年春節后，股市大跌。

PMI一路下跌到去年10月，來到了枯榮線以下。說明離底部越來越近，此時可以分批建倉進入股市。

隨后11月，PMI上升，股市的價值股也跟隨上漲。但由于遭遇了意外的地緣沖突，把股市又帶垮了。而且也讓企業對未來的前景不樂觀，PMI又跌了下去。

現在是PMI二次筑底，所以接下來上升的確定性就更大了。

所以當PMI跌入到枯榮線一下的時候，我們就可以分批逐漸進入市場，但這并不代表股市不會繼續跌，所以一定要分批建倉！

4.中債指數上穿120日均線

這是一個技術指標，當中債指數上穿120日均線時，大概率債券牛市的趨勢已經形成。

如果后期再上穿250日均線，也就是年線的話，就得到了雙重確定。

以上4個指標都滿足，那么就證明階段1大概率來臨，債券要走牛了！

這個時候除了多配置債券外，還可以逐漸以定投的方式配置股票，或者選擇銀行、房地產、公用事業等重資產行業的股票，因為他們是利率敏感行業，會受益于利率下降。

他們會率先開啟上漲。大家回想一下，今年若不是因為俄烏沖突，其實金融，基建，地產已經開啟上漲了。

但即便收到了沖突的干擾，他們現在不又開始上漲了嗎？是不是很有意思？

所以搞懂了周期理論，投資就不會瞎撞。

那么階段2，我們要看什么指標呢？

三、階段2：貨幣向實體經濟傳導

階段1里，貨幣還在商業銀行的體系里打轉，但央行的目的是把錢發放到實體。所以就會采取降準降息的政策。

降準就讓商業銀行有更多的錢可以用于放貸，降息則是勾搭實體來借錢。

想想看，如果不要利息的錢，你是不是能借多少就借多少呢？

所以當我們聽到央行開始降準降息了，那么請注意，股票牛市即將來臨。

為了驗證降準降息是否成功，就需要看兩個指標，一個是M2，另一個是社融。

M2和社融上升就代表著實體拿到錢了。這就是經濟要復蘇的先兆。

從下圖，我們能看到，去年底，M2和社融雙雙上升，但2月又小幅下降。

說明央媽還得努把力才行。

但央媽的貨幣政策都跟擠牙膏一樣，咱們不用著急，進一步的刺激政策肯定會接踵而來。接下來市場的信心就會提振。我們離股票走牛已經越來越近了。

值得注意的是，即便股市走牛了，但經濟仍然很柔弱，股票是先于經濟復蘇的。

看到這里，相信你應該清楚，現在一定應該更加樂觀才對！

此外，PMI隨后會逐漸上升，這預示著經濟在不斷的轉暖，企業愿意開工生產了。

比如，為什么2020年遭遇疫情，股市還會大漲呢？

除了放水外，PMI也可以印證。

如果你是一個做趨勢的，那么還有一個指標值得注意，那就是滬深300上穿年線，也就是圖中那根黃色的線。

這就表明趨勢正式形成。咱們現在還需要耐心等待滬深300震蕩蓄力一段時間！

四、階段3：經濟加熱，通脹的起點

階段3是加熱階段，經濟發展很快，股市加速上漲。

如何辨別呢？

1.市場利率筑底

這個時候，國債利率即將到底，債券熊市即將到來，所以要回避長債的配置，換成短債，或者貨幣基金。

我們還是可以用中債指數下穿120日均線來作為判斷依據。

比如，最近雖然債基有一定的下跌，但沒有跌破120日均線，所以不能說明趨勢形成，結果果然又開始上漲。

所以今年無論在什么時候買純債基金，到現在應該都沒有虧損了。

很多小伙伴買了債基，就開始跌，然后就抱怨。

這就是知識不足的表現，買個債基還天天看收益。

無論買個啥東西都會被下跌給驚嚇到。很多時候，有些浮虧甚至是虧損就是我們必須要承受的。否則還賺什么錢呀？

2.PPI和CRB指數上行

這兩個都是反映原材料價格的，是反映通脹的指標。

當PPI和CRB筑底上行時，說明通脹開始增加，大宗商品開始漲價。周期股會迎來不錯的行情。

反之，商品和周期股就會暴跌。

比如，PPI和CRB工業指數是在2020年疫情后開始同步反彈，從那個時候開始周期股走強。

3.M2和社融繼續寬松

此時M2和社融繼續寬松，利好股市。這是股票上漲最快的階段，市場普漲！

五、階段4：經濟到頂，一輪牛市即將結束

階段4，股票還是會繼續漲，但此時要特別注意風險，一個不小心機會被套。

如何識別階段4呢？

1.市場利率快速上升，中債指數跌破年線

當中債指數跌破年線時，債券價格已經下跌不少了。此時，市場利率上升的速度比較快。

利率上升最終都會壓制股市行情。

2.央行有加息的意愿

央行此時可能會擔心經濟過熱，通脹率抬頭，所以會警示：準備加息了。

但只是先說說，還不會動真格的。

央行不停地叨叨，股市就會一驚一乍，波動率就會變大。

3.PPI和CPI繼續上漲

尤其是PPI的上漲速度會很快。而CPI則不一定，因為現在貧富差距大，需求不足，所以CPI常常都處在通縮的邊緣。

4.失業率下降

這個在美國比較適用，在我們國家嘛。大家懂的，失業率總是那么恒定。

但是我們可以觀察網絡上的報道。

如果是一片欣欣向榮，那么這就是經濟過熱的表現。

以前我就跟大家說過，當大家都感到經濟很好了，我們差不多要逐步減少股票的比例了。

而不明事理的散戶，卻是抱著錢沖進來接盤！

六、階段5：經濟回落，通脹達到最高

來到階段5后，經濟就會開始回落了，企業暴雷、違約也會增加。比如去年的房企就上演了這一出。

這個時候，最好不要配置企業債，持有現金都可以。

股票則可能隨時暴跌，但散戶通常就是不相信，總會用各種美妙的借口和股市來自己洗自己的腦！

大家看看最近幾個月股民基民是如何催眠自己，反正就是新能源、白酒、半導體、軍工、醫藥會永遠漲的？

不過嘛，從去年9月以后，這些熱門板塊就上演輪番跳水。現在就只剩下少數周期股還在那強弩之末了！務必當心風險。

如何識別這個階段呢？

1.M2和社融收緊；

2.央行加息3次以上；

3.PPI和CRB指數正在筑頂；

4.國債利率即將筑頂。

這些特征不一定每次都同時出現，所以我們要靈活判斷。比如這次，央行為了保經濟，就沒有加息，而且PPI也是去年10月才開始下跌，而CRB居然還沒跌！這都是被疫情干擾的。但他們現在的風險是很大了。

我們看到，雖然原材料價格還在漲，但大部分周期股都跌了不少了。因為股市偶爾會提前反應未來的商品價格走勢。

七、階段6：衰退，股債商品三殺

這個階段簡直就是噩夢。因為股票、債券和商品全都下跌。

理想的狀況是空倉，只持有現金，但這個只有神仙才能做得到！所以大家千萬不要這樣做。

我們能夠在階段5逐漸降低股票倉位，增加短債或者現金的比例就已經算是非常成功的操作了。

為什么我們不能空倉呢？因為衰退階段通常很短，平均是2-3個月，有時候直接就沒有衰退，經濟周期就直接重新回到階段1了。如果你空倉，就完美踏空行情！

比如，疫情爆發的那段時間夠恐怖吧？但全球立馬大放水，活生生把股市給V型反轉拉升起來了。

再比如，今年3月上旬恒生指數跌得夠猛吧？但回頭一看，下半月基本上就收復失地了。

最優的做法就是降低股票倉位在30%-50%之間，等估值跌到低估時，立馬反手抄底！

這個時候不但不應該空倉，還應該逐漸買回長債，因為債券牛市即將開啟。

同時，我們還要緩慢的布局股票，尤其是銀行、房地產和公用事業類對利率敏感的股票。

如何識別這個階段呢？

1.PPI回落，CRB指數跌破年線；

比如我們現在就是PPI回落了，但CRB還在上升。

這主要是因為PPI反映的是國內通脹，而CRB反映的是國際商品的價格。用不了多久CRB照樣會下跌！畢竟俄烏沖突不可能長期持續，沒有哪個國家的經濟耗得起。大趨勢是不可阻擋的。

值得注意的是，這次PPI還CRB是被疫情和俄烏沖突干擾了，否則早在去年年中就下降了。所以這一次，它兩對經濟周期的定位是有誤差的。

2.M2和社融持續收緊，企業頻繁暴雷

3.股債比開始上升

這就說明股票相比于債券的收益率越來越高。而我們現在就是這樣的情況。所以未來股市收益可期！

4.國債利率筑底，或者筑底后略有回升

八、總結

這就是定位周期的一套九陽神功，有了這個神功，你做投資就會事半功倍。

但必須要指出，這些先行指標的出現，只是代表進入這個階段的概率增加了，而非絕對！一定要結合當時的環境靈活運用。

有時候周期會因為一些突發事件而出現跳躍，倒退，延長。

比如，疫情爆發的時候，就讓經濟周期從階段3倒退到了階段2；俄烏沖突延長了階段5的時間；2015年的大放水還讓股市直接跳過了衰退，進入了過熱!

所以，我們可以用這些先行指標來指導投資的大方向，但不能過于較真和死板。

著重關注的先行指標有：

1.10年期國債利率和央行貨幣政策；

2.M2和社融；

3.PMI；

4.PPI和CRB工業指數；

還有一些輔助指標（不一定是先行指標），比如：

1.股債比和股權風險溢價；

2.新屋開工率；

3.失業率；

4.收益率曲線；

5.CPI-PPI剪刀差；

6.銅價和石油價格；

7.庫存和工業增加值；

8.消費者信心指數；

9.人均收入。

這些指標在以后具體的分析中再做介紹！

經過上面的介紹，相信大家對今年股市行情已經了然于胸了，行情只會遲到，不會不到。

萬事萬物皆有周期，樹長不到天上去，地獄一共也只有18層。

相信規律，相信常識才能長期立于不敗之地！

打賞自愿，1分錢都是默默的支持，哈哈！

喜歡我文章的朋友歡迎關注我的同名公眾號：睿知睿見！

上面的內容更豐富還做了分類，一起看財經，學投資

來源:生活資訊網