包鋼股份股票前景怎么樣？稀土龍頭值得長期持有嗎？(2)

　　22 年稀土精礦量價齊升，盈利彈性大

　　根據21 年中報，1-6 月生產稀土精礦8.7 萬噸，銷售7.54 萬噸，收入14.10 億元，毛利10.93 億元，單噸毛利14496 元/噸。由于公司利用稀土尾礦資源開發，成本較低，預計22 年單噸盈利超過2 萬元噸。

　　按22 年公司與北方稀土關聯交易總量計劃不超過23 萬噸，對應22 年公司稀土業務盈利有望超過45 億元以上，較21 年翻倍以上增長。

　　當前鋼鐵受益穩增長預期。公司已形成年產1750 萬噸鐵、鋼、材配能力，具備高檔汽車鋼、高檔家電鋼、高鋼級管線鋼、高強結構鋼等生產能力。預計21 年鋼鐵業務實現30 億利潤，在當前穩增長背景下，22 年鋼鐵利潤有望保持。

　　投資建議：稀土板塊發展前景廣闊，“碳達峰、碳中和”背景下，鋼鐵板塊盈利提升。預計公司2021-2023 年歸母凈利潤依次56.11/70.32/82.50 億元，對應2022 年1 月7 日收盤價2.79 元，2021-2023 年PE 依次為23/18/15 倍。

　　風險提示：原材料價格快速上漲；下游需求不達預期；宏觀風險等。

　　來源:南方財富網