加息對股市有什么影響？美國美聯儲加息對中國A股的影響

北京時間5月5日凌晨2點，為了對抗不斷飆升的通貨膨脹，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）當天公布最新利率決議，美聯儲決定將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間，這是美聯儲自2000年5月以來的最大加息幅度。
另外，美聯儲還宣布縮減其8.9萬億美元資產負債表的計劃，從6月1日開始，以每月475億美元的步伐縮表，三個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元。

美聯儲加息讓全球股市面臨了很多不確定的前景，但在加息當天，美國股市卻大幅上漲，其中納斯達克指數上漲401.1點，漲幅3.19%；道瓊斯上漲932.27點，漲幅2.81%。
美國股市這種異常的表現還是有點出乎市場意料的。
不過這已經是年內美聯儲第2次加息，而且按照當前美國的通脹壓力來看，未來美聯儲還有可能進一步加息。
雖然美聯儲已經表示不會一次性加息75個基點，但未來連續加息25個基點，或者50個基點還是有很大可能性的，這意味著美聯儲將會進入新一輪加息周期當中，預計未來還有5~8次的加息。
在美聯儲開啟新輪加息周期之后，很多人都關心，在美聯儲加息之后，A股會有什么影響，未來A股會朝什么樣的方向發展等等。
從全球資本市場表現來看，在美聯儲加息之后，對全球各國股市的影響還是比較大的，一般各國的股市都會有明顯的下跌。

但A股卻是一個例外，從歷次美聯儲加息對A股的實際影響來看，美聯儲加息跟A股并沒有太大的關系。
我們可以通過對比最近40年美聯儲加息周期以及A股實際表現的歷史數據來看一下。
最近40年美聯儲加息周期具體如下。
第1輪加息周期：時間為1994年2月~1995年2月，持續一年時間。
在這一輪加息周期內，美國聯邦基準利率從3.25%上調到6%。
當時因為網絡并不發達，而且我國股市也剛興起，所以大家對美股的反應沒有那么大，但當時A股整體波動性卻比較大。

首先是從1992年2月份到7月份，上證指數從755點左右下跌到330點左右，跌幅超過56%。
但是從1994年8月初到1994年9月中旬這段時間， A股卻迅速反彈，從333點一直上漲到1033點左右，漲幅超過210%。
然后從1994年9月下旬開始，A股又持續下跌，然后一直在650點左右震蕩，到了1995年2月份下跌到550點左右。
可以看出在這一輪美聯儲加息的過程當中，A股波動性非常大，從1994年2月到1995年2月，上證指數從755.15點下跌到549.26點，跌幅27.8%。
只不過這一輪美聯儲加息對A股的整體影響其實并不大，A股波動更多的原因是我國自身的原因。
一方面是在1994年上半年我國推出了幾項救市政策，但后來隨著通脹壓力的上漲，國家把一年期國債利率提高到了11%，所以股市由此迅速下跌。
第2輪周期：時間1999年6月到2000年5月，持續時間一年。
在這一輪加息周期啟動之前，美國為了應對亞洲金融危機而下調了利率，結果導致通脹壓力上升。
最后到了1999年6月，美聯儲開始啟動加息周期，在這一輪加息周期內，聯邦基準利率從4.75%上調到6.5%，幅度并沒有那么大。
在這一輪加息周期當中，A股呈現了先漲后跌又上漲的走勢。

其中上證指數從1999年6月初的1311點左右，上漲到6月末的1730點左右，漲幅超過30%。
隨后從1999年6月份到1999年9月份，上證指數一直徘徊在1600點左右。
只不過從1999年10月份開始，上證指數開始下跌，到2000年1月初的時候，已經下跌到1360點左右，跌幅超過15%。
但進入2000年之后，A股表現卻非常亮眼，從1月份到5月末，上證指數直接從1360點左右上漲到1870點左右，漲幅超過37%。
第3輪周期：時間是從2004年6月份到2006年7月份，持續2年時間。
這輪加息的背景是從2003年開始，美國經濟復蘇比較明顯，這直接拉動了通脹的上升，所以美聯儲到了2004年趕緊收緊貨幣政策。
這一輪加息的幅度比較大，美聯儲分17次加息25個基點，聯邦基準利率從1%上調到5.25%。
在這一輪加速過程當中，A股出現了先跌后漲的趨勢。

在2004年6月初的時候，上證指數還達到1580點左右，隨后持續不斷下跌，到了7月末的時候已經下跌到1045點左右，跌幅超過33.8%。
然后從2005年7月份到2005年12月份，上證指數一直徘徊在1100點左右。
不過從2006年年初開始，上證指數開始回漲，到了2006年5月末，上證指數已經上漲到1640點左右，基本上恢復到美聯儲加息之前的水平，隨后隨著美聯儲加息周期結束，上證指數也一路不斷上漲。
在本輪美聯儲加息的過程當中，上證指數累計跌幅27%左右。
第4輪周期：時間是從2015年12月份延續到2018年12月份，持續時間長達三年。
這一輪加息的背景是2008年之后發生的全球金融危機，美聯儲為了刺激經濟的發展，長期保持寬松的流動性，結果導致通脹壓力上升。
所以從2015年開始，美聯儲正式啟動新一輪加息周期，這一輪加息經歷了9次加息過程，每次加息25個基點，聯邦利率從0.25%上漲到2.25%~2.5%之間。
從這次加息A股的實際表現來看，在2015年12月份美聯儲宣布加息之后，A股開始有明顯的下降，從2015年12月份到2016年2月末，上證指數從3456點左右下降到2687點左右，跌幅超過22%。

只不過從2016年3月份開始，A股又開始有所上漲，到了2016年4月中旬已經上漲到3000點左右，漲幅超過11%，然后從2016年4月到2018年12月，上證指數長期在2800點到3400點之間徘徊，整體波動并不是很大。
在這一輪美聯儲加息過程當中，A股整體下跌27%左右。
第5輪加息，2022年3月開始。
至于這一輪美聯儲加息對A股會有什么影響，目前暫時看不出來，未來美聯儲還會有多次加息過程，所以我們要等美聯儲加息周期結束之后才知道最終的答案。
但通過觀察過去幾輪美聯儲加息周期可以明顯的看出，美聯儲加息跟A股并沒有太多的相關性，A股呈現出了自己獨立的發展路線。
在美聯儲加息過程當中，A股有漲也有跌，但這種漲跌更多的是受國內環境和政策的影響，而不是因為美聯儲的影響。

過去四十年在美聯儲加息的四個周期內，上證指數呈現了兩次上漲兩次下跌的走勢。
其中1994年到1995年這一輪周期，上證指數累計跌幅27%左右，2015年到2018年這一輪周期，上證指數累計跌幅也是27%左右。
但是2004年到2006年這一輪周期，上證指數累計上漲大約2%；而1999年到2000年這一輪周期，上證指數累計上漲更是高達43%。
由此可見，美聯儲加息跟A股的關聯性并不大，所以大家不用擔心美聯儲開啟新一輪加息周期之后，會對A股有較大的沖擊。
至于A股未來會朝什么樣的方向發展，關鍵要看我國宏觀經濟的發展以及相關政策的走勢。來源：理財筆記