《資本戰爭》讀書筆記

最近讀的一本書《資本戰役》是一本金融歷史書，這本書從金錢和投機的角度給我們說了一些資本市場上的陰暗面，故事從16世紀開始到21世紀恐怖主義襲擊股市結束，描述了長達500多年的歷史故事，雖然股市一次次內容不同，但是背后的炒作手法和手段及人民的癲狂是相同的，感愛好的朋友可以閱讀一下原書，我就簡樸總結一些我認為在資本市場上的幾個方面，我們輕易被大資本家誘騙和操縱的幾個方面給大家聊一聊，關于媒體、關于全民投機、關于詐騙、和新股的操縱等。

1、交易所是經濟的一部分，每隔一段工夫，幾乎所有的公民都會熱衷于股票、債劵或者XX交易。

2、第一次世界大戰，大投機家們在投機活動中通常是親手登臺亮相的，而后來投機家轉為幕后操縱。在日本經濟滑坡和新經濟泡沫中，人們覺得歷史將行情推向這樣或者那樣的方向。現實上仍舊是投機巨頭們利用融資公司和媒體，在資本市場上投入高額資金，肆無忌憚的玩著他們的“金錢游戲”。

3、最賺錢的買賣統治者們還是愿意自己做。國王都想自己保留和運營最有利可圖的貿易。

4、那些因狂熱的股市投機而不幸遭受損失的人，天經地義的把責任推到XX人身上，而不會想到自己想快速而毫不費力的得到財富的欲望，是多么的貪婪，多么的不切實際。投機者這種肆無忌憚的投機活動，不僅會毀掉他們自己也會毀掉其他沒有參與投機的人們，這類投機狂潮也在同時代的鄰國英國發生了。

5、大眾的荒誕與驚狂，墮落的貪欲充斥了優秀的國民特質，蔓延的癡迷使他們帶著瘋狂的渴望，鉆進了陰謀者布好的羅網中。

6、任何一個社會出現足以顛倒乾坤的危機，它的前兆必然是財政危機。

7、投機者常常會在股票交易中施行各種欺詐陰謀，所以很多同時期的人對股票投機者嗤之以鼻。然而這些對投機者行為不屑一顧的人，也經常會身不由己的卷入到陰謀詭計中來。

8、貨物商人完全放棄了養家糊口的生意，醫生、學者、大莊園主、軍官，工廠主，手工業者，所有人都在進行投機。當男人們還在遲疑的時分，特殊向往交易所投機買賣的女人們就會督促他們去投機，沒有人在乎平靜和睦的婚姻和家庭生存會因此受到干擾，人們的工作熱情會冷淡下來，收入來源有枯竭的危險，不實在的股票投機思想，借助這種超天然力量控制著人們的情緒，人們被虛幻的前景哄騙著，甚至于不能看出自己將面臨何種災禍和不幸，一只手還在播撒種子，而另外一只手就想在交易所收成金幣。

9、懂得利用一切可能獲利的機會，在那個時期多數股票的價格沒有什么變化。但是XXX要讓股價動起來，因為他知道只有讓股價出現波動，才能從股票買賣中賺到錢，XX有許多門道操縱股價，例如，巧妙的制造謠言。謠言很快就會流傳開來，最后消息一傳十、十傳百，中獎者越來越多，這樣第2天XX就能以高價出售以前沒有人在想買的股票了。

10、在經濟領域里好像一切手段都是答應的，特殊是那些狡猾而卑鄙的大投機者，為了把不明內情的小投資者的錢財洗劫一空，他們無所不用其極。搞不清晰狀況就想在市場投機，無異于摸黑趕黑豬。他們招搖撞騙，使盡一切哄騙手段。假如他們在講話，他們就是在說謊，假如他們沉默，他們就是在偷竊。

11、每一種劃時期的發明都給社會帶來一股新的推動力，他們不僅開創了新的發展道路。對社會經濟進行了徹底的變革，而且還為資本提供了新的參與社會經濟發展的可能性。然而，假如人們在滿懷信心地展望未來時失去了節制。就會辨別不清虛幻的海市蜃樓與實在的幸福前景之間的差別，在盲目亢奮中作出不理智的投機決定，最終只有必然發生的大崩潰才能使其幡然醒悟，重新回到以現實為積聚的理性軌道上來，只有在這個健康的基礎上，新事物才能證實自己是能夠經受住考驗的。

12、這樣的樂觀情緒和大量財富的結合，極易喚起人們從事投機活動的熱情。廣大人民必然會被樂觀情緒包圍著，讓樂觀情緒更是發展到幾乎是無限的程度。在股市上也有政治在參與，金錢和政治勢力的結合得更為緊密。

13、正如在任何一個長工夫的經濟繁榮區里那樣，交易所投機者布滿了無限的樂觀主義精神，而且很快各階層的百姓也都會被這種無限的樂觀主義精神所感染，小市民們天天都在報紙上讀到有關在股市上一夜暴富的傳奇和地價飛速的上漲。新的大投機活動不斷涌現。在那些出名望的金融巨頭和上層貴族們都競相參與進來的時分，難道其他人就應當退避三舍，放棄唾手可得的賺錢機會嗎？一度有鐵路之王美稱的xx大人物，在回憶錄中敘述了當時的情景，我的傭人們在過去的幾年里積攢了幾百卡里，盡管我多次發出警告，但依然無法阻止他們的投資熱情。怪異的是這幾個可憐的人幾乎每次都在那些最不靠譜的公司里入股，這些現象本身其實并不怪異，因為為了哄騙不認識股市的人，使他們掏腰包購買股票，這些皮包公司天然會把自己的項目吹噓得天花亂墜，最后這場投機廣場遍及到社會的各個階層。一首當時的分析人士這樣寫道，猶太人在炒股票，基督教徒在炒股票，旅店店主和代理人在炒股票，律師和抄寫員在炒股票，孩子和女人們在炒股票。

14、《德意志日報》也常常具體報道，精明的大投資者是如何運用詭計讓毫不疑心的小投資者購買他們不可靠的股票。報紙雜志也推波助瀾，投機商往往都有專門的代理人，為了營造出投機氛圍，這些代理人會塞許多錢給有影響力的新聞記者。代理人艱巨的使命并不在于它讓新聞記者相信的財政手段所具有的卓越性，而在于抵抗住一些也想相信其卓越性的新聞記者們的糾纏不休。

15、每一個人都能用飛快容易賺來的錢，投入到新的冒險交易中。但是價格肯定會在某個時分上漲到幾乎沒有人能支付，或很少有人還相信他能繼承上漲的水平。于是一個微乎其微的誘因就足以把所有的投機產物化為烏有。這種強勁的經濟繁榮，經常在沒有任何大的預警的情景下，忽然坍塌。當時很多人也在尋覓這其中的原因。投機性股票的價格開始下降，樂觀主義精神以及消失的無影無蹤了。

16、小投資者也想從事證券投股票投機，這是天方夜譚？但投機者愿意看到小投資者進行這種活動，因為當不明真相的公眾積極參與投機的時分，知情人可以從中聚斂大宗的財富。

17、投機活動營造了一個近乎完美的體系，股價也是一路高歌猛進，在銀行機構，中心銀行、政府和在股票經紀人那里，處處都有巧妙的操縱股票，向著行情上漲方向前進的投機客。此外還有那些結成包銷證券銀團的超級投機者們，他們會千方百計吸引投資公眾參與股市投機，然后以高價在股市上賣掉手中的股票。

18、美國無線電公司在“黃金的20年”代經歷了繁榮，投資者們也順理成章的去瘋狂搶購美國無線電公司，在股市上簡稱“無線電股票”，對無線的股票進行交易是這一時代的典型特征，這個大的投資集合基本想把美國無線電公司的股票全部買進，然后通過大肆宣傳來哄抬股價，最后把股票高價賣給該股票的追隨者。19、在股票交易額很高和引起轟動的情景下，行情被看好，被巧妙操縱的股票的價格就會快速上漲，股價上漲是對股票的最好宣傳，因為這樣，那些不明真相的小投資者就會根據“無風不起浪”這句諺語的猜想，事情總有不對頭的地方，隨后就會出現很多買主，投資集合基金的發起人也能夠在從中大撈一筆。有重要的經濟人掌管的大型投資基金，能夠更容易的騙取廣泛的交易所的公眾，這些投資基金對于他們的發起人來說純粹是造錢的機器。現實上，那些智慧的了解股市內幕的人，可以不受干擾的，靠沒有經驗的客戶的錢而發財致富。

20、道瓊斯工業指數從1921年8月24日的最低點到1929年9月3日的最高點，共上漲了504%，因為這個指數是所有股票價格的平均指數，所以有些股票可能上漲的更多，瞬工夫百萬富翁如雨后春筍般涌現，市井之間、股民充斥，人人都會變成富翁的神往深刻人心，股市成為茶余飯后的主要話題，樂觀氣氛彌漫著整個社會，人們從沒有見過這樣的景氣。不過也有不少人保持著冷靜的頭腦，美國總統約翰·肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪就是及早從股市中脫身者之一，并在世界經濟危機期間通過賣空投機為其家族的未來奠定了雄厚的資金基礎，在約瑟夫·肯尼迪的身上發生了這樣的軼事，當有一天他在擦皮鞋時，鞋童也在談論股市，投資股市，老肯尼迪覺得情勢不妙，于是決定提早退出股市。他對他的妻子說，假如連他鞋匠都在買股票，我就不想再呆在里面了。

21、千千萬萬把股市當作一生依托的股民，一覺醒來發現自己已經一無所有。

22、任何市場的歷史從產生開始都是一部極其驚險的價格上漲和下跌相互交替的發展史。

23 、他們習慣于對“自上而下”傳來的一切聲響都示意出盲目的信賴。

24、對于股票來說，最好的廣告宣傳就是不斷快速上漲的股價。

25、大人物們在幕后操縱著銀價，投機者們是游戲中不由自主的玩家，而在整個舞臺的中央的挺立著一個推動游戲不斷向前發展的孤膽梟雄。

26、1988年在阿姆斯特丹出版的《混沌中的混沌》一書中率先描述了西歐地區的股市活動，他通過一位商人和一位股市投資者之間的對話，形容股市是瘋人院，充斥著荒誕不經的迷信，詭異的言行。同時又具有難以抗拒的吸引力。

27、對于賭博者來說，期貨市場是最理想的工具，這里可以用少量的資金，轉動一個大籠子，利益是巨大的，損失也是全部而徹底的。

28、股票價格的上漲速度快于經濟發展的速度，結果使得大部分公司股票的價值都被嚴峻高估了，股價的上漲速度大大超過其實際的發展速度。平均股息從1982年的6.2下降到1987年不到2.4，股票的市價與賬面價值的比值從1上漲到2.7。股票價格收益比率從7.5攀升至22.5。雖然有分析家對這種早已顯現出來的價格過高發出警告，但是上漲的股價卻證實這些警告純粹是謊言。持懷疑態度的人好像有必要閉上嘴，而不是處處闖禍和讓自己丟臉，一些人的嘴被堵住了，因為一些分析家的猜測總是大錯特錯，紐約化學銀行也認為它的國民經濟部分是一個沒有必要建立的成本中央，于是當機立斷的把它解散了，很多銀行治理層和分析家都明顯不再對國民經濟事件感愛好了，投機性也被人們明顯忽略了，股票價格越來越與經濟事實相背離。

29、股市恐慌的下跌的原因有很多推測，其中之一就是由電腦控制的自動交易程序在程序中設定了要害的價格。當市場價格低于事先設定的價格后，系統會自動給出賣出的指令，就會引發股價的繼承下跌，自動交易。給出下一波的賣出指令。由于自動交易程序的每筆交易大，突發性強，所以對市場價格的沖擊力也就大，紐約證券交易所Bot和ASP的交易系統是世界上最早提供計算機程序交易的，這樣投資者能以特定的股數來交易股票。例如一攬子股票交易，巨額交易及零股交易，計算機程序交易速度極快，相較于人工喊價交易，可能產生助漲助跌的效果，在黑色星期一爆發之際，很多人便認為運用計算機程序交易可能會加劇市場波動。

30、1987年10月紐約股價暴跌以后，日本股價快速上漲，顯示出日本的強盛實力。日本股票價格的不斷上漲，不單單是提高了公司及其領導的聲威，而且也吸引了越來越多的人去投資股票，好像再也沒有比通過股票來賺錢更輕易的了。運用貸款進行投機也能獲得很大的收益。因為行市上漲所獲得的收益明顯高于利息費用，這也使得日本公司用公司資金和公司貸款去進行投機，這樣就有更多的資金涌入股市，股價也因此被進一步抬高。同時公司在投機上獲得的勝利，也增加了公司的利潤，利潤增加會使人們買進更多的股票，景氣一浪高過一浪。

31、股票價格——這個收購不了的企業經營勝利與否的仲裁人——在不斷上漲，25年以來他都在不斷上漲，即使是石油危機，也不能動搖股市的樂觀情緒，這難道還不足以證實投資計劃的準確性嗎？最初是接受地產和不動產作抵押而放款和用得到的貸款去購買股票，然后用從股票中得到的收益或者新獲得的貸款去購買地產。地產需求的增加相應的推動了地產和不動產價格的上漲，由此擴大的的貸款額度為了購買股票而去申請貸款提供了可能性，而這又會促使股票價格上漲。由貸款不動產價格和股票價格組成的上漲螺旋開始不斷的向新的高度攀升。

32 、股票價格成了衡量公司名望的標準，股票牌價越高，工資的名望也就越高，這樣每個公司都嘗試著抬高其股票價格。日本人在全世界進行著大采購，他們買來的不是鞋子、汽車或者是襯衫，而是不動產、公司和藝術品，買盡所有精美的東西。日本泡沫經濟破滅的契機是1989年的5月，《遠東經濟評論》這樣寫道，日本在戰后第2次最為嚴峻的股價暴跌，股價在1989年12月29日達到歷史最高點38,916點以后急劇下滑，大部分投資者都損失慘重，可是大多數投機者都不想承認這一點。隨后日本進入了漫長的十年衰退期。

33、喬治索羅斯是這些偉大的投機者中的一員，一個堪稱當今最具傳奇的人物，當1992年12月電視臺記者采訪他時問道：您買進黃金，每個人都認為他同樣也應當買進黃金，因為索羅斯買進了黃金，結果黃金價格就上漲。你寫了一篇文章，懷疑德國馬克的價位，德國馬克就要升值。您投資倫敦不動產，結果第2天不動產價格下降趨勢馬上發生了轉變。您認為，真的答應單個人帶來如此大的影響嗎？索羅斯回答道：我個人的影響力當時是被適度膨脹了，現實上我十分清晰我自己到底有多少影響力，大家對我的看法會自動更正，因為他們終將發現索羅斯同樣是會犯錯誤的，然后你會看到今天把我捧上天的這些關注，同樣也會把我毫不留情的拽下來。

34、戰場上需要的是武器，股市中的武器則是資金，謠言和政治。資金所造就的實力，尤其是在股市上，想必是不言自明了。至于謠言對股價的影響，更是連不認識股市的人都能理解，因為只要股市上出現有關企業的兼并，大戶將進入炒作或者是任意收買意向的傳言，股票價格就會立刻對此作出回應。謠言以至可以讓競爭對手勝利壓制某家績優公司的股價至一文不值。硬生生的使其成為金融交易的犧牲品，并且在股市這個戰場上失去其公司的獨立性。至于政治如何成為股市的武器，雖然結果常常會讓人自食惡果。

35、若想在股市上發動大規模的攻勢，典型的做法就是暗中動員圈內人的力量，能參與布局的圈內人絕對都是巨有強盛的經濟實力者，他們其中只要有人想發動攻勢，就會相互增援連成一氣。

36假如某家基金決定要對某國貨幣發動攻勢，那么外匯交易所將會成為活生生的戰場。特殊是避險基金是基于市場上所產生的各種價差，如匯率波動，利率差和股票上的價差而獲利的。價差越大，價差的出現，常常得歸功于基金用自己龐大的資金進場炒作，或者股災嚴峻時。避險基金獲利就越可觀，所以他們樂見的絕不是穩定的經濟秩序，而是混亂的股匯市崩盤。他們不僅不會出現穩定經濟情勢，反而還會落井下石，不斷尋覓經濟體制中的不均衡點。例如不合理的貨幣評價，過高的負債額或者不正常的經濟狀態，然后試圖擴大問題，制造動亂，并且常常是，不看到市場崩潰，絕不輕言罷手。所以他力求制造對他有利的情勢混亂與秩序，他們偏愛選擇弱者，例如發展中國家或者是所謂的開發中國家下手，因為沒有反抗能力的對手，正是最輕易受到青睞的獵物，他們將自己的利益建筑在別人的毀滅上，絲毫不留余地，以至不顧對方是否有復原的能力。

37、在無限的樂觀情緒之后。隨之而來的是極度沮喪的。

38、一些公司經理明顯感到有種力量在引誘他們去是事實和幸福的未來前景與彩虹般的幻想相順應。銀幕熒光屏上的報價有時也是虛設的，在這方面創造的才能不亞于新技術方面發明創造的才能有人在操縱報價數字，他們在撒彌天大謊，很多股票收益都站不住腳，可是大多數投資者都還沒料到這一點，不久后就正是有人在幕后大肆操縱股價。股市又一次證實了自己是不可賄絡的法官，股價有時以至縮水90%。$寧德時期(SZ300750)$ $藥明康德(SH603259)$ $貴州茅臺(SH600519)$

來源:雪球-海略