基金的換手率高一點好還是低一點好？換手率越高基金收益越高嗎？

在考察一支基金的程序中，有一個很重要的指標叫做“換手率”，換手率是什么意思，換手率高低是不是能表現基金經理的能力呢？在挑選基金的時候，應該選擇換手率高一點的基金還是換手率低一點的基金呢？

什么是基金的換手率？

基金的換手率又叫做持股周轉率，是用來衡量基金持有證券平均時間的長短和投資交易頻率的參數，也是考察基金投資運作風格的重要指標。

基金的換手率可以通過公式計算出來：

基金的換手率=（買入股票的總成本+賣出股票的總收入）/統計期內基金日均規模。

那我們怎么來理解呢？

假設某只基金在過去一年的換手率是100%，就是說在過去一年的時間內，基金所持有的股票全部都換了一遍，假設這支基金在今年的換手率是200%，那就說明，在今年一年的時間，該基金把持有的股票換了兩遍。

但是在實際的操作當中并不是這樣的，不會說把所有的個股完全換了個遍，而是某些個股的變換會比較頻繁一些。

基金換手率的高低有什么含義？

前面已經提到過，基金的換手率除了衡量基金持有證券平均時間的長短和投資交易頻率，也是考察基金投資風格的重要指標。所以，基金的換手率與基金投資風格有一定的關聯。

對于我們普通投資者來說，通過基金的換手率可以了解基金經理的投資風格。

如果基金的換手率比較高，說明基金的主動管理意識比較強，更加傾向于做波段操作，把握市場上的投資機會，操作比較頻繁。

如果換手率比較低，說明基金經理更加穩定，對自己的投資策略和選擇的個股有較強的決心。非常好看個股未來的成長空間。

當然，關于換手率的比較應該是在同一個時間維度和同一個基金類型來說的，比如說牛市的時候，基金的換手率會高于熊市，而主動基金的換手率要高于被動基金。

基金的換手率水平不能決定基金的收益

有機構做過真實的數據測算，將偏股混合型基金的換手率按照區間分為幾個不同的組，然后測算每一組區間換手率水平內的基金收益率情況。

結果表明：

在不同的區間的換手率下，基金的區間收益率沒有呈現出明顯的趨勢。

如何通過換手率選擇基金？

如果市場的熱點轉換比較快，板塊輪動比較劇烈，那么，換手率比較高的基金更有可能通過把握市場的熱點獲取更高的收益。

但是如果是在熊市中，較高的換手率可能會導致基金的交易成本增加。

如果是考慮長期投資的話，還是更建議選低換手率的基金，因為其更注重長期持股，穩定性更高。

希望以上內容對你有所幫助。

來源：希財網