基金的換手率是如何影響基金收益的？什么是基金換手率？

基金的換手率

基金換手率，又叫基金持股周轉率，它反映了基金持倉的股票交易頻繁程度，這是一個常被忽略的指標。基本上大部分基金交易平臺都可以看得到基金的換手率數據。

基金換手率的計算公式是用統計期間“買賣股票總金額”除以“近五個季度股票市值均值”，再乘以百分比。

之所以選擇近五個季度股票市值的均值，是為了避免某個季度大幅波動造成的計算誤差。

基金換手率高低的標準

如何理解基金的換手率數據呢？如果某只基金換手率達到100%，說明這只基金在統計周期內幾乎將所有股票都換了1遍；而換手率達到200%，則說明在統計周期內，基金持倉的股票已經換了2遍。

基金換手率的高低并沒有絕對標準，一般來說，100%以下的換手率可以認為是極低，300%以上，則可以認為是換手率相對較高的基金。

基金換手率的特點

基金換手率和混合型基金的關系

通過混合型基金今年的排名，我們可以發現，這類基金“”業績排名前五名和后五名的基金，都和“基金換手率”有關。比如，混合型基金排名前五的基金，均是換手率在300%范圍以內的換手率相對較低品種；而混合型基金中排名后五的基金，則有3只是換手率在400%以上的換手率較高品種。說明換手率高低對于基金的業績表現確實產生了影響。

今年普通股票型、偏股混合型、平衡混合型三類基金的表現也很能說明問題。這三類基金排在上半年換手率排行榜末端的，多是一些名聲顯赫的老牌明星基金。

基金換手率和牛市熊市的關系

進一步綜合考量可發現，牛市中的基金換手率要普遍高于熊市，因為牛市會存在結構性牛市的格局，行業板塊炒作此起彼伏，需要基金經理發揮更多的主觀能動性，自然導致了更高的基金換手率。

基金換手率和基金規模的關系

基金換手率還和基金規模有關。業績不錯的長線基金由于規模較大，買賣股票沖擊成本較高，不適合短線交易，換手率整體偏低。同時，長線投資理念的基金不需要靠激進的操作手法搏出名，也不太重視短期收益，操作上更加求穩，考查周期相對長線，換手率自然也不會相對過高。

基金換手率和基金經理操作風格的關系

基金換手率并不是基金業績的決定因素，和基金的業績也沒有直接關聯。基金換手率最重要的意義在于體現基金經理操作的風格。

一般來說，基金換手率高，意味著金經理傾向于波段操作，交易頻繁，賺的是行業輪動的錢；換手率低，則說明基金經理傾向于長期持股，通過價值投資，賺企業成長的錢，這種企業成長帶來的收益，也只有長期的持股周期才能獲得。

基金換手率的參考意義

對于普通投資者而言，如果選取的是主動型的基金，基金換手率的參考意義尤其重要。

如果基金換手率時高時低，則可能意味基金經理的操作風格漂移，缺乏成熟穩定的投資體系，作為投資者就需要保持警惕。

我們真正需要關注的還是基金換手率長期保持在100%以下的基金，因為這些基金通常會有長線價值發現的好公司好股票，值得基金經理長線持有。基金經理本人也有選股的眼光和能力。

以上就是基金換手率的相關內容，希望對你有所幫助。

來源：希財網