基金經理重倉的股票可以買嗎？可以直接買基金的前十大重倉股嗎？

每一次基金的季度報告公布之后，基金持倉的前十大重倉股就會吸引眾多投資者的關注。這些股票都是專業的基金經理通過專業的眼光結合基金公司研究團隊的調研精挑細選出來的個股。

有的投資者認為，是不是可以直接買入這些個股，這些股票肯定是非常優質的個股，可以來抄一抄基金經理的作業，進而提升自己的投資戰績。

這個辦法聽起來是不錯，但是，是否真的可以行得通呢？

長江證券做了一次這樣的實踐：選取4只知名的爆款基金，以其二季度十大重倉股數據進行模擬，得出了一份“抄作業”的結果。

從組合 收益率來看，除了1只爆款基金小幅超越同期基金外，其他基金的“抄寫”效果遠不如直接買基金，有的甚至出現虧損。

不可否認，基金重倉股中有很多標的漲幅頗大，一些基金抱團股更是驚人，但這無疑需要一點運氣，并非常勝之道。

普通投資無法通過抄作業復制基金經理的業績有一些主要的原因。

第一，重倉股的時效性

基金的信息披露并不是實時的，重倉股的披露要通過基金的定期報告，基金的定期報告是一個季度一次，從時點的把握來看，基金經理三季度的重倉股并不一定會持有到四季度。

基金前十大重倉股每個季度的名單可能會相差甚遠。

市場是波動的，并且變幻莫測，基金經理會根據市場情況及時作出反應，特別是出現“黑天鵝”事件的時候，基金經理會及時作出倉位調整，而這些信息，普通投資者是無法及時獲取到的。

在重倉股持有的過程中，個股遇到行業利好利空消息、突發事件、業績披露時，容易出現較大的波動，而普通投資者的應對不一定和基金經理一致。

“若普通投資者對股票沒有深度了解，就會在個股突然下跌或者持續上漲的過程中拿不住好股票，最典型的例子就是某些白酒龍頭股。另外，普通投資者也無法準確分辨基金經理的重倉股到底是用來長期投資的還是短期博弈的，要想復制他們的操作難度不小。”有基金經理對說。

第二，配置的難度大

從資產配置的角度來說，普通投資者在關注基金重倉股的時候，往往是直接買入個股，會容易忽略基金經理的組合配置理念。

基金的十大重倉股通常只是占比基金總資產的一部分，剩下的倉位會配置其他債券、現金等資產，以分散風險，應對市場變化。

根據基金各季報披露歷史情況來看，基金的十大重倉股通常只占整體倉位的50%左右，剩下部分的持倉我們是不知道的。即便披露的前十大重倉股占比較大，但持倉排序靠后的個股未嘗不是基金關注的重點，或只是因受限于個股流通市值不夠大及基金的持倉限制，使它們未能進入前十大重倉股的名單。

第三，隱形重倉股收益空間大

我們能夠看到的是基金的前十大重倉股，但是在實際上，靠隱形重倉股獲得較大凈值上漲貢獻的基金經理不在少數。因為很多基金經理持倉會特別分散，而前十大重倉股一般是波動性比較穩定，一些隱形的重倉股才是用來獲取超額收益的部分。以興業基金的基金經理臘博為例，從半年報十大重倉股數據來看，他管理的產品大多重倉了金融等板塊。超額收益更多源于“腰部倉位”中的隱形重倉股。

希望以上內容對你有所幫助。

來源：希財網