買了基金組合之后還要管嗎？什么是基金的再平衡策略？

很多投資者以為，在前期經過精挑細選，構建出一個完美得基金組合之后就可以什么都不管，真正實現躺贏了，投資哪有這么簡單的事情。

起初，在我們構建好基金投資組合之后，各大類資產有一定的比例，但是市場是動態變化的，基金標的也是動態變化的，隨著市場的變化，標的基金的投資策略，倉位等等都會發生變化，各類資產的比例就會偏離原來的比例，變得不適合我們自己的風險偏好。

所以，在基金組合構建完成之后，需要保持跟進，對基金組合進行再平衡。

再平衡策略指的是確定股票與債券的資產配比，在經歷一段時間后，將股票與債券資產的比值恢復到初始狀態。

再平衡策略的理論邏輯

股票與債券之間不存在顯著的相關性，卻存在顯著的波動性差異。在特定時段內，相較債券資產，股票波動劇烈。盡管債券也有短時波動，但因能還本付息，表現出固定收益的特征。從長時段看債券資產整體上是一條斜率不高的曲線。

隨著中短期股價的上漲，組合中股債比例就會打破，股票權重大，債券權重低。此時執行再平衡策略，賣出一部分上漲的股票，買入一部分漲跌不多的債券。如此一來，相當于鎖定了一些股票上漲的收益，降低組合的風險。

反之，如果企業的基本面沒有出現大的變化，中短期之內股票價格下跌，意味著股票變便宜，潛在收益率上升。此時組合中債券權重大，股票權重低。此時賣出一部分債券，買入一部分下跌幅度較大的股票資產。相當于在股票便宜時抄底。

通過這樣的操作，使組合降低波動，始終保持風險和收益的平衡，更容易穿越周期。

再平衡策略的方法要點

確定初始的股債投資比例：不同投資者風險偏好不同，初始的股債投資比例確定也不盡相同。從投資長期回報以及策略的有效性看，股3債7和股5債5是使用比較多的配置比例。

設置好再平衡的調整閾值：再平衡的調整閾值指的是股債比例的偏離度達到了該數值，就要將股債資產恢復為初始設定的比例。根據A股的波動性，股債資產的閾值設定為5%-10%比較合理。

嚴肅投資紀律，定期執行：有的投資者會對連續上漲的市場行情有所迷戀，認定此時再平衡會降低投資收益；反之在連續下跌時恐懼，認定此時再平衡會白白承受下跌之苦。如果缺失了投資紀律，再平衡策略就沒有實際意義了。

再平衡策略的優點和缺點

平衡策略能夠在上漲時收割浮盈，鎖定收益，下跌買入便宜資產。投資者只需要關注股債資產的偏離度，根據閾值的觸發進行相應的資產調整，不需要過度關注市場，更不需要對行情進行主觀研判，簡單好執行。

但是，股債再平衡策略意味著投資者放棄了一部分市場擇時，從而也放棄了擇時收益。如果市場波動或趨勢性行情超出預期，股票上漲而不斷賣出股票買入債券，其收益率會遜于買入并持有策略。

另外，再平衡策略需要經過較長時間才能驗證。

希望以上內容對你有所幫助。

來源：希財網