女基金經理管理的基金風險更低嗎？基金風險和基金經理性別的關系

隨著人們投資理財意識的提高，開放式基金尤其是股票型開放式基金越來越受到人們的推崇。在基金的運作當中，基金經理對基金業績的影響起著關鍵性的作用。基金經理與背后的研究團隊共同協作，在市場信息的收集、分析、整理方面具有得天獨厚的優勢。對于主動型基金來說，選基金就是選基金經理。有研究曾經表明，不同性別投資者的投資行為存在差異，性別是決定投資風格的第三大因素，那么，基金經理的性別是否一樣對基金投資有影響呢？

國內就有學者針對基金經理的性別對基金投資的影響做過研究，并得出一些結論：通過對數據的研究和分析發現，女性基金經理更為年輕，投資風格與男性相比無顯著差異，選股能力略差與男性，但差異并不顯著，所管理的基金經過風險調整后的收益指標顯著差于男性，系統性風險顯著高于男性。

基金總風險

從總體上看，女性基金經理管理的基金總風險水平相對更高，投資心理學認為，投資者對自己的能力、知識以及未來預期存在過度自信的傾向，使得他們在投資決策時承擔了更多的風險。而過度自信又源于知識幻覺，即投資者認為自己比別人技高一籌，掌握了更多的優勢信息，從而能做出更好的決策。女性基金經理承擔了更高的風險水平也許正來自于此，由于女性基金經理相對人數較少，因此少數當上基金經理的女性在所有女性中的比例也非常小，這可能使她們比男性基金經理擁有更高的優越感和更強烈的自信。

系統性風險和非系統性風險

同時，女性基金經理管理的基金系統性風險也更高，相適應的，女性基金經理管理的基金非系統性風險比重相對較小。系統性風險較高可能與投資風格中的持股集中度有關，女性基金經理的持股集中度略低于男性，而這將導致非系統性風險更加分散化，不論男女基金經理，其用于衡量投資小規模公司的風險的指標都小于0，顯示出國內基金經理的業績更多來源于對大市值公司即大盤股的投資。而女性基金經理的該項指標相對男性來說更加小，反映了其對大盤股投資的依賴相對更大，這也與她們的系統性風險相對更大一致。

基金經理學歷和風險的關系

就學歷來說，高學歷對應著更高的總風險和系統性風險，較低的非系統性風險。可能是因為高學歷給基金經理帶來了更多自信，更多自信使他們認為自己能做出更好的決策，從而在做出投資決策時承擔了更多的風險。

基金成立時長和風險的關系

基金年齡與總風險和系統性風險顯著正相關，表明經過長時間市場的洗禮，老牌基金的投資管理團隊積累了豐富的投資經驗，自認對市場有著更深的了解，正所謂藝高人膽大，他們也因此對自己的能力、知識以及未來預期存在過度自信的傾向，越是愿意承擔更多的風險。

基金規模和基金風險的關系

基金規模同樣與總風險和系統性風險呈正相關關系，與非系統性風險負相關。這也容易理解，在市場行情出現變化時，規模越大的基金行動越不靈活，買賣同樣比例證券所造成的市場波動就會更大。

來源：希財網