量化對沖基金的特點及優勢

　　了解產品的特點及優點，在市場行情波動的時候能夠更好投資，那量化對沖基金的特點及優勢是什么？如何選擇量化對沖基金產品呢？

　　量化對沖基金是什么？

　　量化對沖產品有以下幾方面特點：

　　1、投資范圍廣、投資策略靈活

　　普通公募產品由于投資范圍受限，參與衍生品投資的比例較低，例如我國《證券投資基金參與股指期貨交易指引》規定，基金持有的買入股指期貨合約價值不得超過基金凈資產的10%，基金持有的賣出期貨合約價值不得超過基金持有的股票總市值20%。且必須以套期保值為主，嚴格限制投機。

　　而對于部分私募量化對沖產品（如私募基金、公募專戶、）而言，不僅可以在現金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品、商品期貨等各類資產間靈活配置，而且沒有投資比例上的限制，極大地提高了投資的靈活性。

　　2、以追求絕對預期年化預期收益為目標。

　　由于公募基金有投資范圍和倉位限制，如股票型基金不得低于60%的規定（部分基金更高），只能靠買入持有或者降低倉位管理資產，更多是靠天吃飯，使得在下跌行情中無法避免系統性風險，因此公募產品業績的考核一直更加注重相對預期年化預期收益排名，于是造成前述某些基金雖然跑贏了市場但依然虧錢的窘境。而對沖基金投資策略靈活，可以通過做多/做空、股指期貨對沖等方法降低投資組合的系統風險，無論市場上漲還是下跌，均能獲取一定風險下的絕對預期年化預期收益，以追求絕對預期年化預期收益為目標。

　　另一方面，近些年來我國A股市場始終處于弱勢震蕩狀態，行業板塊之間輪動特征明顯，因此公募產品業績波動巨大，今年業績第一的基金明年很可能倒數第一，大有你方唱罷我方登場之態勢。受此影響，投資者的風險偏好愈發降低，其對穩健預期年化預期收益的追求愈發迫切，絕對預期年化預期收益產品也越來越受到市場的重視和歡迎。

　　3、更好的風險調整預期年化預期收益。

　　通過比較海外對沖基金和主要市場指數的業績表現可以看到，長期中各類策略對沖基金的累計預期年化預期收益均超于了主要市場指數，均實現了正歷史預期年化預期收益率。在市場下跌時，對沖基金也體表現一定的抗跌性，如2008年金融危機期間。整體來看，對沖基金在獲取穩定預期年化預期收益的同時提供了更好的防御性。

　　4、與主要市場指數相關性低、具備資產配置價值。

　　考察過去13年間各對沖基金指數與全球主要市場指數的相關性可以看到，除恒生指數外，對沖基金與主要市場指數間的相關性都比較低，其中日經255和法國CAC指數與各對沖基金指數均呈負相關，因此將對沖基金加入投資組合后可以降低組合整體的預期年化預期收益波動并提高組合的風險調整后預期年化預期收益。另外，各類對沖基金指數間的相關性較高，因此在采用不同策略的對沖基金間配置不能有效降低組合的整體風險。

　　量化對沖的優勢：

?

來源：希財網