分級基金下折收益計算詳解！

　小編就給大家說說分級基金在下折中的預期年化預期收益計算詳解。

　　分級基金下折預期年化預期收益計算詳解

　　分級A借錢給分級B，拿去炒股或者買債券（包括轉債），B支付固定“利息”給A。當B的凈值下跌至一定水平時（大部分股票分級為0.25元，轉債分級為0.45元），為了保障A的權益，將進行下折（資產大重組，大多數方式是按凈值，折算成凈值均為1的A、B和母基）。

　　首先，大部分股票型分級基金A：B的份額比，都是5:5，一些可轉債分級的份額比是7:3。這個份額比，表示杠桿的不同。對于分級B來說，5：5的初始杠桿是2倍，7:3的初始杠桿是3.3倍。這里要說的是，這個比例與下折預期年化預期收益無關，不用管！（主要是計算杠桿用，也就是計算母基跌多少比例，分級B會達到下折點時用到）

　　主要有關的是分級B的下折凈值。例如：分級B達到或低于0.25元時，下折。

　　【假設】此時分級A的凈值為1.05，交易價格為0.9元，市場上其他與該分級A預期年化利率水平以及分派日期相同，但離下折較遠的分級A售價為0.85元。那么以現價0.9元買進，在之后如果發生下折，分級A的預期年化預期收益計算方法：

　　1.05元原分級A凈值—0.25元下折時原B類的凈值=0.8元

　　原分級A的1.05元里，有0.8元轉換為0.8份凈值為1的新母基，可以按凈值贖回，贖回的手續費大多為0.3%至0.5%左右，也可以拆成A、B再賣出。這里不考慮手續費。

　　原分級A轉出去0.8元，還剩下0.25元，這0.25元變成新的0.25份凈值為1的新分級A。

　　好了，見證結果的時候到了：原100份分級A，市值90元（交易價格0.9元/份）。下折后，變成80元的母基，25份新分級A，價值21.25元（其他距離下折較遠的，相同預期年化利率條件的分級A的價格0.85元，即25*0.85=21.25）。

　　共獲利：（80+21.25）—90=11.25元

　　獲利比例：11.25/90=12.5%，是不是很簡單啊？

　　這里再說明一下，當某一個分級B距離下折很近時，由于這個獲利空間的存在，會使得分級A的價格逐步上升。如果此時分級B不再下跌，而是轉而上升，脫離下折區域，那么分級A就會跌回原值。

來源：希財網