什么是債券型基金？債券型基金是什么 意思？

　　穩穩幸福的債券型基金也是備受不少投資者的寵愛，自身風險承受能力低且投資較為保守的投資者，一向對債基愛不釋手。特別是對剛入行的新手而言，債基恰恰能作為進入基金行業的敲門磚。只是還有不少迷惘、徘徊在債基門口的投資者，對債基還有著深深的疑惑。債券型基金到底是什么?債券型基金到底是什么意思呢?

　　一般來說，債券基金風險比股票基金低，很適合保守型投資人選擇，在整個投資組合當中，債券基金則可以扮演“護身符”的功能，避免資產大幅變動縮水。政府債與公司債皆有其投資價值，政府債的特性是債信風險為零，但預期年化預期收益有限，公司債則是以借錢給企業的方式獲取報酬，波動雖較公債高，但是預期年化預期收益也較高，各有其投資價值，并且適合不同的投資人。

　　一、債券型基金是什么?

　　債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的預期年化預期收益。根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。

　　債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場，另外，投資于可轉債和打新股也是債券基金獲得預期年化預期收益的重要渠道。債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，并且承諾按一定預期年化利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者(或債券持有人)即債權人。

　　在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有預期年化預期收益穩定、風險較低的特點。

　　二、債券基金是什么意思?

　　什么是債券?債券是表彰一國政府或企業舉債融資的證券，您可以把它簡單想象成政府或企業的借據。發行債券的政府或企業必須定期支付投資人固定的利息作為報酬，并且在債券到期時償還投資人本金。債券市場的投資者以專業的機構法人為主，至于一般投資大眾多利用債券基金介入，債券基金指的是投資在一籃子海外政府或公司所發行的債券，由多種不同到期日與不同票面預期年化利率的債券所組成，并以追求固定預期年化預期收益為投資目標。

　　一般而言，當市場預期年化利率走低時，債券價格會上揚，而當市場預期年化利率走高時，債券價格則是呈現下跌的走勢。這其中的學問在于，一般債券的票面預期年化利率是固定的，市場預期年化利率走低時，持有人所獲得的配息并不會比較少，反而因為市場預期年化利率下跌了，原本的債券因為配息相對較多，因此變得較具有吸引力，價格自然會上揚。用最簡單的例子來說，假設市場預期年化利率是7%，您花了100元投資一張債券，債券上面注明每年您可以領7%的利息。如果市場預期年化利率下滑到5%，而您之前投資的債券還是可以固定拿7%的利息，那么它的價格當然就不只100元了。所以，市場預期年化利率走低時，債券價格是上揚的。

　　對于債券基金操作而言，當預期年化利率走低、債券價格上漲時，債券基金經理人可以將債券賣掉，賺取價差;如果預期年化利率上升，經理人新買進的債券預期年化利率也較高，配息再投資的金額也隨之提升，因此，基金凈值在適當的管理操作下，受到市場預期年化利率變動的影響有限。

　　三、債券基金的優缺點有哪些?

　　優點：

　　1、可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業債、可轉債等產品的投資。這些產品對小資金有種種不便的限制，購買債券型基金可以突破這種限制。

　　2、在股市低迷的時候，債券基金的預期年化預期收益仍然很穩定，不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產品預期年化預期收益都很穩定，相應的基金預期年化預期收益也很穩定，當然這也決定了其預期年化預期收益受制于債券的預期年化利率，不會太高。企業債券的年預期年化利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年預期年化預期收益率在3.3%~3.5%之間。

　　缺點：

　　1、只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的預期年化預期收益。

　　2、在股市高漲的時候，預期年化預期收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言預期年化預期收益較低，在債券市場出現波動的時候，甚至有虧損的風險。

　　由于全球股市平均每四到五年就會面臨一段較大的回檔循環期，而債券因為具有“配息預期年化預期收益穩定”與“反股市走勢”的特性，因此可以降低投資組合的波動性，并且穩定報酬預期年化預期收益。以美國股市與債市為例，過去近三十年當中，美國股市平均報酬率約為15%，雖高于美國債市8.5%的年平均報酬率，不過美國股市最大的單年跌幅曾達到-26.5%。另一方面，債市最大的單年跌幅僅有-3.5%，這是因為債券有配息預期年化預期收益，可以緩和市場下跌的沖擊。

　　根據歐、美國家金融商品發展的經驗，債券基金種類非常多，投資人可依債券的信用評等細選出符合自己需求的債券基金。例如投資人能忍受的風險不高，適合選擇歐美工業國家發行的政府債券基金，它的債信評等較高，價格波動較小，安全性相對高許多，但預期年化預期收益性相對也較低。至于較為積極的投資人則可選擇配息預期年化預期收益較高的公司債券型基金。

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來源：希財網