基金定投會虧本嗎？基金定投虧損要不要換基金？

　　現在基金定投的人越來越多，不少人以為基金定投“穩賺不賠”，只要長期投入，不聞不問都可以坐收效益，這你可就想錯了，基金定投虧本可不是稀奇的事，本文為您支招，告訴您基金定投虧損要不要換基金。

　　基民抱怨3年基金定投1.8萬元賠兩千多

　　“本以為指數型的定投基金能降低風險保證一定預期年化預期收益呢，沒想到到頭來還賠了這么多。”普通公司白領小李提到自己一筆剛剛到期的投資，唏噓不已。

　　2007年8月，小李在銀行買了易方達上證50指數基金，投資期限三年，每個月定投500元。“當時我買的時候，銀行的工作人員告訴我，指數型基金最適合定投了，因為雖然指數有漲有跌，但是因為是定投，也就是所謂指數高的時候買的份額少，指數低的時候買的份額多，形成了逢高減籌、逢低加碼的投資方式，能很好地平抑風險。”小李回憶說。

　　不過，三年過去，小李的指數型基金預期年化預期收益不佳，不僅沒賺錢，反而賠了錢。小李給算了一筆賬，他三年總共投資18000元，截至今年9月初定投合同終止之日，期末基金余額市值為15737.71元，也就是說，他這項投資總共虧損2262.29元，虧損比例達12.56%。“現在我的基金還沒贖回呢，要是贖回的話，還要再交一些贖回手續費，到時候拿到手上的更少。”小李說，因為之前投資經驗不多，所以才選擇了基金這種專業機構理財并且相對風險小點的投資方式，本來也沒指著能靠基金賺多少錢，但是到了期末賠了這么多，還是出乎他的意料。他感慨道，每個月，他要向基金公司繳納5.93元的手續費，三年(36個月)就是213.48元，但是這些管理費也沒換來更好的預期年化預期收益。小李到現在還沒贖回這只基金，他說，準備至少要等到回本再贖回。實際上，若以2007年8月為起點，每月500元進行零存整取的話，3年之后到期本息總額應當為19069.20元，這個數目比易方達上證50定投3年高出了3331.49元。此外，如果考慮通脹的因素，2007、2008、2009年，中國的CPI分別為4.8%、5.9%和-0.7%，小李現在15737.71元的余額縮水程度將更加嚴重。

　　現實調查基金定投預期年化預期收益多被畫成“大餅”

　　打開各大基金公司的官方網站，在宣傳定投業務時，眾多基金公司紛紛向投資者描述了20年、30年的基金定投產生豐厚預期年化預期收益的“大餅”。某基金稱，“由于每期投入金額相同，基金定投具有逢低購買更多份額，逢高購買較少份額的特點；長期來看，基金定投能取得平均的市場投資成本，有望分散投資風險。”按照該基金的測算，“投資者從上證綜指1990年12月成立開始到2009年12月共19年1個月的時間里，每個月月初投資1000元于以上證綜合指數為標的的指數基金，本金共投入22.90萬元，期末的總市值可以達到91.21萬元。”另一家基金公司也表示，“如果我們乘坐時光機，回到1990年，如果每月定投上證指數1000元，那么到達2008年底時，總共投入本金217000元，而實際市值達到了驚人的499501元。”而某基金則給出了基金定投養老的示例，按照該基金的測算，投資者從30歲開始，每月節省1000元用于基金定投，以恒生指數1979年到2009年這30年實際預期年化預期收益率計算，到60歲退休，這筆錢將達到241萬元的龐大規模。有趣的是，盡管這些基金公司在定投業務上都給投資者畫下了好大的一張“餅”，但在做出如上測算的同時，基金公司均無一例外地在風險提示中表示，這些測算均為示例，而“不作為未來預期年化預期收益保證或投資建議”。

　　基金公司宣傳基金定投可以保證基金份額

　　除此之外，關于基金定投實現買房夢、買車夢的宣傳也隨處可見，似乎基金定投已經成為了投資實現長期預期年化預期收益的不二選擇。而在基金銷售的過程中，銷售人員也不停地向投資者宣傳，基金定投能夠定期投資，積少成多，而定期定額投資基金也能夠平均成本，分散風險。

　　基金公司為何如此熱衷于定投？一位基金業內人士告訴，對于基金公司來說，保證基金的份額是頭等大事，而基金定投基本上可以長期鎖定基金投資者，保證基金份額實現穩定的增長，而在的情況下，基金業的整體份額停滯不前已經是客觀現實，因此基金公司紛紛大力推廣基金定投也在情理之中。“對于基金公司來說，基金定投有百利而無一害。”他說。

　　不過，對于基金公司在宣傳定投業務時畫出的“大餅”，他笑著對表示，“20年前只有老八股，買股票還要有認購證，有多少投資者能堅持20年、30年，基金公司的宣傳作不得數的。”

　　評價在中國基金定投擇時而入很重要

　　濟安基金評價中心主任李駿對表示，基金定投完全放棄了擇時，這在國外十分常見。在歐美等成熟市場上，由于其證券市場長期來看屬于牛市，因而基金定投在歷史上顯現出了優勢。但他認為，從市場的價值中樞來看，歐美市場的整體波動幅度不大，市盈率長期保持在20倍左右，放棄擇時(定投)的做法長期來看可以給投資者帶來穩定的預期年化預期收益。

　　但中國則不同。作為新興市場，從6100點到1600點，中國市場的波動幅度非常劇烈，其市盈率的波動也非常大。在這樣的市場上，主動擇時并不是那么的困難，而且也容易為投資者帶來超額預期年化預期收益。而如果完全放棄了擇時的話，基金甚至不一定能夠帶來正預期年化預期收益。“基金定投在新興市場的優勢不大。”他表示。

　　但對于國內的基金公司，卻在宣傳時集體忽略了這個區別。以海富通為例，該基金公司在宣傳定投時舉例稱，“投資者從美國S&P500指數1957年3月成立開始到2009年12月，共52年10個月的時間里，每個月月初投資1000元于以該指數為標的的指數基金，本金共投入63.40萬元，期末的總市值可以達到506.99萬元。”

　　基金定投虧損要不要換基金？

　　通常我們投資基金有兩種方式，一種是一次性投資，另一種是定期定額投資，無論采取哪種方式，都需要有足夠的耐心，才能獲得比較好的預期年化預期收益。很多投資者對現在定投的基金不滿意，希望找到一只更好的基金，從而擺脫掉虧損的局面。

　　但問題并不是換個定投的基金那么簡單。我們先要弄清楚一次性投資與定投在選擇基金方面有什么不同。如果是一次性投資，我們希望基金的長期回報率要高，業績波動要相對平穩，長期投資這樣的基金才能讓我們既安心又舒心。如果是定投，我們就希望基金的波動要大，這樣我們才有機會在低點買入更多的份額，從而在高點獲得更高的預期年化預期收益。

　　投資者可以把投資可以分成兩個部分，一部分是已經投資的部分，這部分資產現在可以看成是一次性投資的資產，如果這些基金過去幾年的表現不是很理想，3年的業績排名在同類基金中比較靠后，可以考慮將這部分基金進行更換。每年的第一期《理財周刊》，都會選擇50只基金來介紹給投資者，這些基金絕大多數適合一次性投資，它們都是長期表現較好的“長跑”型基金。如果有同一家基金公司的同類產品，可以通過基金轉換的方式，將原有的基金替換掉；如果沒有則需要先贖回老基金，再認購新基金的方式實現基金的更換。當然，這樣做需要付出一定的交易費用。如果原先持有的基金表現不是特別差，也可以考慮不更換，以減少交易成本。

　　另一部分是未來準備投資的資金，這部分資金需要選擇更適合定投的基金產品。國內的基金數量已經超過了1000只，哪些基金的業績波動大，更適合做定投呢？根據國內和國際的經驗，指數基金由于始終保持較高的倉位，因此其凈值的波動也相對較大，是最適合做定投的基金產品。過去兩年，國內的股市出現了比較大的跌幅，的各種指數均處于相對較低的位置，這時候開始定投，有望在股市回暖的過程中獲得比較好的結果。在各種指數基金中，可以關注以滬深300和中證500指數為投資標的的指數基金、南方中證500、廣發中證500等，這些指數由于包括了一些規模較小的股票，所以波動性更大。如果你的風險承受能力很強，也可以考慮定投以中小板指數或創業板指數為標的的指數基金聯接或易方達創業板ETF聯接。

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來源：希財網