多空分級基金

　　多空分級基金是分級基金的一種。它是將母基金通過結構性分解成為看多份額和看空份額的分級基金。

　　根據母基金的性質可以分為兩類。一類母基金為指數型基金，每3份母基金可以按照1:2的比例拆分為1份1倍空份額和2份2倍多份額，或者每4份母基金拆分為1份2倍空份額和3份2倍多份額的子基金；另一類母基金為貨幣基金，它是將貨幣基金拆分為等份額的2倍多份額和2倍空份額，或者每3份母基金拆分為2份1倍空份額和1份2倍多份額以跟蹤目標指數漲跌幅進行對賭，可以視為一個杠桿較低的迷你股指期貨。

　　多空分級基金的份額設計有三類：母份額、看漲份額、看跌份額，主要特色在于提供投資杠桿放大效應，同時，也可以作為下跌市況中的避險投資工具。比如買入優質股，在市況不好時，買入“看空”份額對沖風險。現有擬發行的多空基金都是指數基金。和傳統分級的區別在于多了簡單的避險功能，特別適合具有市場趨勢方向判斷力的投資者。

　　多空基金的多空份額持有人一定是高風險預期年化預期收益偏好者，風險承擔能力強。其預期年化預期收益獲得依賴對指數趨勢的把握，預期年化預期收益特征屬于高風險高預期年化預期收益。多空分級基金和傳統分級基金的區別在于，A份額可以實現在下跌的市道里賺錢，可以成為市場指數下跌時的避險工具，作用相當于迷你期貨。另外，由于高杠桿的作用，多空分級基金比傳統分級基金的波動率更大，風險更高，體現出的是高風險高預期年化預期收益特性。

來源：希財網