分級基金配對轉換詳解

　　配對轉換是指分級基金的母基金份額與兩類子份額之間按基金合同約定的轉換規則進行轉換的行為，包括份額分拆和份額合并。>>

　　分拆是指申購分級基金的母份額，并在場內發起分拆指令，將母份額按規定比例分拆成子份額，之后可以在交易所以市價賣出。

　　合并是指在場內按規定比例買入子份額，并發起合并指令，將子份額合并為母份額，之后可以以凈值贖回。

　　市場中很多分級基金設置了“配對轉換”條款，即：投資者可在一級市場申購，二級市場按份額比例分拆后賣出。只要一級市場凈值與二級市場現值的價差，大于“申購分拆賣出”或“買入合并贖回”的交易成本，投資者即可通過套利獲得預期年化預期收益。

　　在獲得監管部門許可資格的券商營業部可辦理配對轉換業務。

　　基金整體溢價 = (A類子基金交易價格× A份額所占比例 + B類子基金交易價格× B份額所占比例) ÷母基金凈值 – 1

　　當整體溢價為正時，可以進行拆分套利

　　當整體溢價為負時，可以進行合并套利

　　注：套利通常需要3-4天時間，存在風險

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來源：希財網