分級基金定期折算與不定期折算

　　定期折算

　　分級基金有多種形式，其中，開放式分級基金募集完成后，交易所場內份額（一般稱為基礎份額或母基金份額）通常將按一定比例分拆為優先份額和進取份額并分別上市交易，優先份額可以優先獲得約定預期年化預期收益和本金,剩余凈資產歸進取份額所有。為了幫助優先份額投資者實現約定的預期年化預期收益，開放式分級基金通常設定了定期折算機制，每年定期將優先份額的約定預期年化預期收益折算為基礎份額，投資者可通過贖回基礎份額來實現預期年化預期收益。

　　1、折算基準日

　　開放式分級基金通常每年進行一次定期折算，根據基金合同的規定，折算基準日通常為每個會計年度的第一個工作日（例如2012年1月4日）或每個運作周年的最后一個工作日。投資者在折算基準日持有的優先份額和基礎份額將參與折算，進取份額不參與折算。

　　2、常見的折算方式有3種

　　僅對A類折算：將A類基金凈值超過1的部分折算為母基金份額

　　A、B、母基金均折算：三類凈值均歸1，多出部分折為母基金份額

　　以上兩種方式混合（當B類凈值大于1時，三類均折算；否則僅對A類折算)

　　不定期折算

　　不定期折算，“不定期”是指當基金凈值觸犯某個折算條款時，一般情況下是指當基礎份額凈值高于某個上臨界值（一般為2）的時點或者B份額凈值低于某個下臨界值（一般為0.25）的時點。意在使得分級基金凈值較高時保持B份額杠桿彈性，B份額凈值較低時確保A份額預期年化預期收益。

　　一般來說，此類分級基金對B類子基金設定一個凈值閥值，當B類凈值低于這個值時，觸發不定期折算。

　　部分分級基金還對母基金凈值設定一個閥值，當母基金凈值高于這個值時，觸發不定期折算。

　　不定期折算方式通常都是3類基金均歸1，多出部分折為母基金凈值。

來源：希財網