可轉債基金是什么？如何投資可轉債基金？

　　1、什么是可轉債基金？

　　可轉債基金是指主要投資可轉換債券的基金。持有可轉債的投資人可以在轉換期內將債券轉換為股票，或者直接在市場上出售可轉債變現，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息。

　　可轉債基金投資于可轉換債券的比例較高，可轉債基金投資可轉換債券的比例一般在60%左右，高于債券型基金通常持有的可轉換債券比例。以興業可轉債基金為例，該基金主要投資于可轉債，股票投資比例不超過30%。

　　2、可轉債基金的投資優勢

　　可轉債基金的優勢之一在于可轉換債券定價機制非常復雜，一般投資者難以熟悉掌握，并且需要投入較多的研究精力。基金公司有專門的人員研究和跟蹤可轉換債券，比個人投資者具有專業優勢。并且基金公司通過匯集小額資金統一投資于可轉債市場，可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等，從而獲得規模效益，使得投資者可以分享轉債市場的整體預期年化預期收益。

　　可轉債基金另一優勢在于其獨特的風險預期年化預期收益特征。可轉債基金的主要投資對象為可轉換債券，而可轉換債券具有風險較低而預期年化預期收益較大的特征。可轉債基金通常利用可轉換債券的債券特性規避系統性風險和個股風險、追求投資組合的安全和穩定預期年化預期收益，并利用可轉換債券的內含股票期權，在股市上漲中進一步提高基金的預期年化預期收益水平。

　　3、投資可轉債應關注的幾個要點

　　第一，選擇交易價格低于或略微高于100元的可轉債。交易價格低于100的可轉債再加上利息，不考慮中間市場波動的風險，持有到期可以盈利。數據顯示，截至周四，可轉債低于100元的可轉債有深燃轉債、深機轉債、中海轉債、民生轉債。價格在103元以內的還有徐工轉債、中行轉債、南山轉債。

　　第二，最好看可轉債的到期預期年化預期收益率，計算出來有15只可轉債到期預期年化預期收益率超過0，最高的是南山轉債，到期預期年化預期收益率為5.0866%。

　　第三，對于交易性品種，成交量也是重要的指標，不妨選擇那些成交量大一點的。

　　第四，剩余年限短一點的品種，風險可能更低。從剩余到期年限來看，Wind資訊數據顯示，博匯轉債剩余期限最少，為0.1288年，其他中鼎轉債、海運轉債、燕京轉債的剩余年限也不足2年。

　　第五，轉股溢價率、純債溢價率也是最值得關注的兩個指標。純債溢價率指的是不考慮轉股的期權因素，可轉債相比較純債的溢價程度；而轉股溢價率指的是可轉債如果進行轉股，相比較轉股價值的溢價。大部分情況下，轉債都呈現出轉股溢價率和純債溢價率的蹺蹺板效應。一般來說，溢價率越低越好，不過也需要仔細分析各品種。

來源：希財網